20240724-国海证券-公募基金2024年二季报全景解析_63页_7mb

公募基金2024年二季报全景解析总结

1. 基金规模总体上涨

2024年二季度，公募基金规模整体呈现增长态势。尽管A股市场下跌，中证全指季度下跌62.8%，但公募基金资产净值合计达307万亿元，非货币基金规模环比增长714%，同比大幅上升1029%。货币基金规模增速尤为突出，七日年化收益率回升至1.65%，表明市场流动性趋于宽松。

2. 主动权益基金：

• 规模与配置：主动权益基金规模环比下降37%，平均持股比例降至86.4%，科技、电力设备、新能源等行业受到增持，而食品饮料、医药等行业受到减持。
• 行业轮动：主动基金倾向于减持前期超配行业，加仓低配行业，体现了较强的主动再平衡策略。公募基金头部公司仍是市场主导，但其规模环比出现分化。

3. 固收+基金：

固收+基金总规模达13.1万亿元，环比增长69%。基金产品以中弹性为主，且电力、通信等板块受到增持，食品饮料等行业则有所减持。平均收益均值随权益仓位上升而下降，高弹性组表现优于低弹性组。

4. ETF与指数基金：

ETF市场总规模达228495亿元，历史规模分位数处于73.21%。宽基类ETF表现稳中有升，而港股红利指数、纳斯达克科技指数等主题ETF成为二季度表现亮点。

5. 其他基金类型：

• 量化基金：主动量化基金规模环比下降12.46%，但指数增强基金规模逆市上升10.5%，指增策略在行业中表现稳定。
• REITs市场：二季度REITs指数表现分化，部分基金仍保持强劲增长，但整体收益率有所下降。

风险提示

报告指出，数据样本可能存在代表性不足的隐患，过往业绩并不构成对未来收益的保证。市场风格变化频繁，建议投资者谨慎评估产品风险，结合自身风险偏好做出投资决策。同时，建议定期复盘持仓，把握市场节奏，分散配置或可降低整体风险。

注：本报告数据皆来源于Wind及国海证券研究所，仅为过往业绩的描述，不构成任何当前投资建议。