20230602-宝城期货-橡胶周报_宏观情绪修复_沪胶震荡企稳_12页_1mb

橡胶市场周报总结

1. 核心观点
本周橡胶市场受宏观情绪修复驱动，呈现震荡企稳态势，期价小幅上涨，累计涨幅分别为105%和115%。随着美国债务上限协议达成，债务危机风险消退，但需警惕美联储加息潜在风险。

2. 市场回顾

• 现货与基差：现货价格维持在11650元/吨，基差先缩后扩，贴水幅度小幅扩大至-350元/吨。
• 期价走势：沪胶2309合约重回12000元/吨，贴水幅度缩小至1320元。标胶2308合约涨超11%。
• 价差变化：月差维持贴水，但贴水幅度小幅扩大。

3. 供需分析

• 供应：预计6月起云南、海南全面开割，产量回升，但短期内东南亚多国干旱影响供应压力。
• 需求：轮胎开工率同比回升10-15个百分点，汽车销量增长显著。
• 进出口：2023年4月国内橡胶进口量同比超300%，需求带动供应。
• 库存：上海期货交易所库存小幅减少，青岛保税区库存环比微增。

4. 后市展望
短期：宏观利空暂缓解，偏震荡整理，重心稳守。
中期：供需仍偏紧，但需关注库存积累节奏和消费需求波动。

投资建议仅供参考，详情请阅读文末免责条款。