20250808-东吴证券-北交所AI产业链深度报告系列_消费电子_35页_2mb

北交所AI产业链深度报告总结

• AI行业发展与市场前景

  • 全球AI市场规模快速增长，2019-2027年预计突破11.6万亿美元。中国市场2025年突破4000亿元。
  • AI产业链分为基础层、技术层、应用层，当前处于规模化应用阶段。
  • 国产AI产品用户规模达2.49亿人（占人口17.7%），AI工具从“尝鲜”向“刚需”转变。

• AI应用细分领域分析

  1. AIPC（AI PC）

     • PC与AI大模型天然匹配，推动新一代生产力工具革命。
     • 应用场景拓展至教育、医疗、金融等领域，市场出货量2024年达2.55亿台。
     • 关注龙头：雷神科技、泓禧科技。

  2. AI可穿戴设备

     • 产品形态包括智能眼镜、手表、手环等，功能覆盖健康管理、语音交互。
     • 市场增速显著，出货量2029年预计超2.7亿台（CAGR 13.8%）。
     • 关注龙头：卓兆点胶、豪声电子。

  3. 生成式AI智能手机

     • 2024年起全面布局，AI功能成为高端机核心差异化因素。
     • 2025年全球超1/3智能手机将支持GenAI，出货量超4亿部。
     • 关注龙头：戈碧迦、朗鸿科技、天工股份。

  4. AI家电与智能家居

     • AI技术推动家电从“语音交互”迈向“感知决策”，多模态技术提升用户体验。
     • 2024年AI家电销售占大家电市场主导地位，生态合作加速。
     • 关注龙头：视声智能。

• 投资建议与公司亮点
  加关注各细分领域龙头，受益方向包括：

  • 硬件底层：雷神科技（电竞PC）、泓禧科技（电子元器件）。
  • 终端设备：卓兆点胶（精密制造）、豪声电子（声学组件）。
  • 材料与集成：戈碧迦（光学玻璃）、朗鸿科技（防盗展示方案）。
  • 生态系统：视声智能（智能家居解决方案）。

• 风险提示

  1. 政策风险：北交所政策变化可能影响企业融资与发展预期。
  2. 流动性风险：市场容量有限，部分股票流动性不足。
  3. 盈利不达预期：宏观经济下行可能导致企业利润承压。