20230821-金源期货-螺纹钢周报_强预期弱现实_螺纹震荡为主_8页_1mb

螺纹钢周报核心观点总结

一、宏观与基本面分析

1. 宏观政策：

   • 央行下调MLF及逆回购利率，显示宽松政策取向，但房地产数据持续疲软（1-7月投资同比下降85%，房屋新开工面积同比降幅超245%），需政策进一步提振。

2. 产业供需：

   • 供应：螺纹钢产量周度下降2万吨，粗钢限产政策逐步落地，供应端压缩预期明确。
   • 需求：表需回升29万吨，但终端房地产和基建投资数据不佳，实际消费疲软。
   • 库存：厂库和社库双双减少，总库存下降，去库节奏利多市场。

二、市场展望与策略

• 趋势判断：弱现实（需求疲软）叠加强预期（政策发力、供应压缩），螺纹钢维持震荡格局。
• 操作建议：中性偏观望，等待去库验证和政策落地效果。

三、风险因素

• 核心风险：地产政策超预期出台，粗钢限产执行力度及需求边际改善超预期。