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报告总结：宝城期货煤焦早报（2023年9月4日）

• 报告主题：分析焦煤和焦炭期货品种的交易策略和市场逻辑。

• 焦煤（JM）分析：

  • 日内观点：震荡偏强。
  • 中期观点：震荡偏弱。
  • 参考策略：多单持有。
  • 核心逻辑：安全事故暂告一段落，主产区生产稳定，外煤进口量高，供应压力存在；但8月政策利好提供支撑，宏观氛围良好，期货市场偏强震荡。周频数据显示供强需弱格局延续，基本面支撑不足，但短期强预期（如旺季临近）可能维持偏强运行，需警惕政策效力减弱或需求下滑风险。

• 焦炭（J）分析：

  • 日内观点：震荡偏强。
  • 中期观点：震荡偏弱。
  • 参考策略：多单持有。
  • 核心逻辑：现货市场企稳，部分原料煤价格反弹，焦企仍有亏损；但粗钢压减影响未落实，需求支撑存在；周频数据显示产需基本稳定，政策利好（如地产支持、旺季预期）提振市场情绪，期价偏强震荡，需关注钢厂利润变化以防强预期证伪。

• 注意事项：报告仅提供参考，不构成投资建议。交易者需独立判断，注意风险。免责条款见文末。