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宝城期货焦煤焦炭早报分析总结

焦煤（JM）短期（一周内）和中期（两周至一月）均判断为震荡偏弱。主要逻辑在于：供应方面，蒙古国炼焦煤进口保持高位，影响通关车数增加，压制国内价格；需求方面，两会后及会议期间存在政策支撑，但中长期仍高度依赖黑色终端需求表现。当日建议持短空策略。

焦炭（J）短期维持震荡，依反弹阻力位做空操作。核心逻辑是需求端钢厂铁水产量仍较强运行，但成本端面临供应增加和淡季预期双重压力，导致市场预期博弈加剧。现价2040湿熄焦平仓价对应仓单成本为2275元/吨，根据供需格局变化不大判断维持宽幅震荡趋势。

整体来看，受蒙煤进口影响，焦煤供需格局短期承压；而焦炭则因供需之间仍存博弈，呈现宽幅震荡态势。报告建议投资者暂观望，关注政策动向及进口变化对期货品种的影响，等待市场重新稳定。