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国债期货市场周度总结报告

一、国债期货位置与最新跌幅

本周国债期货主力合约整体呈小幅上涨或横盘整理态势。各期限表现如下：

• 受限长端期货主力合约TL2412上涨0.13%，主力合约TF2412上涨0.09%，主力合约T2412上涨0.17%。

二、最新跌幅与数据表现

经济数据方面：

1. 投资与房地产：

• 10月全国固定资产投资同比增3.4%，低于预期的3.40%
• 1-10月房地产开发投资同比下降10.30%
• 10月广义基建投资同比增长10.00%，制造业投资增速也超过预期，但房地产拖累明显，投资仍大幅下滑。

2. 金融与通胀：

• 10月工业增加值增长5.30%，社零增长4.80%
• 就业趋势向好，失业率为5.0%，较上月下降0.1%
• 10月CPI及PPI数据均低于预期，说明通胀继续走低。

3. 信贷与资金：

• 宽松的货币政策靠不对称的信贷数据来体现。10月下旬社融数据不及预期，信贷增长乏力，M2上升至7.5%，M1下降，基础货币流动性趋缓。

三、重要经济政策与未来展望

1. 财政支持房地产市场

• 国家减少闲置土地规模，以改善土地供给，增强流动性；
• 房地产方面推出多项税收政策支持，包括契税下调、增值税优惠、土地增值税预征率下限下调。

2. 外部经济环境

• 10月美国通胀数据略有反弹，但仍温和，美联储鲍威尔讲话确认不急于减息。

3. 宏观调控思路转变

• 政策支持实体经济是主要方向，围绕需求管理与深化改革并行。

四、投资建议与操作策略

1. 建议配置型投资者关注长线加仓时机，尤其是在收益率阶段性回落后逐步建仓。

**2. 交易型方面：短线操作应谨慎，关注度应在波动区间内。

**3. 对于多头，市场供给压力仍存在于国债期货中，短线震荡将是常态。

---��作性建议：**

• 建议投资者在市场震荡中关注政策风向，择机布局。

重要事项提醒

本报告仅供参考，投资者据此操作责任自负。报告内容源于公开资料，对其准确性不做保证，投资者应对任何决策承担全部责任。

格林大华期货研究院
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