20161202-渤海证券-电力设备与新能源行业周报_国家能源局印发_风电发展_十三五_规划_关注清洁能源_11页_493kb

国家能源局印发《风电发展“十三五”规划》行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦电力设备与新能源行业，主要围绕行业动态、公司信息和市场表现与观点三个部分展开。报告指出，光伏产品价格持续下降，国家能源局发布风电“十三五”规划，并提及京津冀城际铁路网规划获批，同时对多家公司近期中标及业务拓展情况进行分析。此外，还对行业估值及投资建议作出说明。

主要观点

1. 行业动态

• 光伏产品价格持续下滑：本周光伏产品价格延续下降趋势，太阳能电池、多晶硅片、单晶硅片等产品价格均有不同幅度的下跌。
• 风电“十三五”规划发布：国家能源局提出到2020年底风电累计并网装机容量达2.1亿千瓦以上，海上风电并网装机容量达500万千瓦以上，年发电量达4200亿千瓦时，占全国总发电量的6%。规划强调了风电在中东部和南方地区的开发，以及海上风电的稳步推进。
• 京津冀城际铁路网规划获批：国家发改委原则同意京津冀地区城际铁路网规划修编方案，旨在推进区域交通一体化，构建以轨道交通为骨干的城际网络，支撑京津冀协同发展战略。

2. 公司动态

• 智慧能源：控股子公司中标多个EPC工程及电缆项目，合计金额达4.06亿元，标志着公司在智慧能源与智慧城市领域具备全价值链实施能力。
• 中电鑫龙：全资子公司中标TFT-LCD项目，金额为5780万元，有助于公司在智慧城市领域拓展业务。
• 晶盛机电：与某光伏企业签订1.73亿元设备供货合同，进一步巩固其在高端晶体生长设备领域的市场地位。
• 特锐德：通过子公司设立两家新能源公司，提升在电动汽车充电业务领域的影响力与竞争力。

3. 市场表现与观点

• 行业表现：本周电力设备与新能源行业整体上涨0.03%，但跑输沪深300指数2.16个百分点，子行业涨跌各半。
• 估值情况：当前行业估值回落至44.95倍，相对于沪深300的估值溢价率为349.26%，估值溢价率有所下降。
• 投资建议：继续维持行业中性评级，建议投资者关注以下三条主线：
  • 低估值蓝筹股，业绩稳健增长；
  • 充分受益国企改革，注入资产有望带动业绩大幅增长的个股；
  • 储能、电改、轨道交通等领域具有领先技术或创新盈利模式的企业。

关键信息

行业动态关键数据

公司动态重点

• 智慧能源：中标4.06亿元EPC工程及电缆项目，强化全价值链服务能力。
• 中电鑫龙：全资子公司中标5780万元TFT-LCD项目，提升智慧城市领域知名度。
• 晶盛机电：与光伏企业签订1.73亿元设备供货合同，巩固高端市场地位。
• 特锐德：通过子公司设立两家新能源公司，拓展电动汽车充电业务。

投资建议与评级

• 行业评级：中性。

• 公司推荐：

  • 国电南瑞：增持
  • 金风科技：增持
  • 中国西电：增持
  • 天顺风能：增持
  • 中恒电气：增持

• 投资主线：

  1. 低估值蓝筹股，业绩稳健；
  2. 国企改革受益企业，业绩有望提升；
  3. 储能、电改、轨道交通领域技术领先或盈利模式创新企业。

风险提示

• 行业估值回落，需关注市场波动；
• 政策执行力度及市场环境变化可能影响企业业绩；
• 公司中标项目能否顺利实施，存在不确定性。

附录

• 投资评级说明：

  • 公司评级：买入、增持、中性、减持；
  • 行业评级：看好、中性、看淡。

• 报告发布机构：渤海证券股份有限公司

• 分析师：伊晓奕

• 联系方式：022-28451632 / yixy@bhzq.com

• 报告发布日期：2016年12月2日