20250218-天风证券-美股AI周报_Applovin_Shopify营收利润超预期_持续看好AI应用投资主线_4页_498kb

美股科技与AI板块周报总结

一、宏观经济数据

• 美国1月CPI同比增速为3%，核心CPI同比增速为3.3%，均超市场预期。
• PPI环比增长0.4%，超过经济学家预期。
• 鲍威尔在参议院作证时表示，美联储“不急于降低利率”，并认为通胀预期稳固，暗示近期降息可能性下降。

二、重点企业表现

Shopify

• 业绩超预期：Q4营收2812亿美元，同比增长31%；净利润575亿美元，同比增长30%。
• AI应用：集成AI技术提升Shopify Inbox沟通效率，并与Perplexity合作推出AI驱动搜索服务。
• 财务指引：预计2025年第一季度营收同比增长26%，运营费用占收入比41%-42%。

Robinhood

• 超预期业绩：Q4营收1014亿美元，净利润91.6亿美元，同比增长激增。
• 新业务拓展：推出Gold Card及衍生品业务，并计划加大营销投入和信贷损失准备。

Applovin

• 出色增长：Q4营收137.3亿美元，同比增长44%；净利润59.9亿美元，增长248%。
• 电商广告：首次实现除游戏广告外的电商广告营收。
• 未来规划：出售应用部门，专注广告业务，预计2025年第一季度广告收入13-15亿美元。

The Trade Desk (TTD)

• 利润超预期：Q4净利润18.2亿美元，同比增长87%。
• AI投入：持续推进AI技术栈，Kokai平台借助AI提升广告价值。
• 财务指引：2025年第一季度收入预计同比增长17%，EBITDA约145亿美元。

三、市场动态

美股表现

• 纳斯达克指数一周上涨258%，科技板块整体强劲。
• 值得关注的板块与个股涨跌幅：
  • 硬件计算平台（Nvidia涨幅4694%，AMD涨幅15%）
  • 科技服务及营销（Salesforce、Shopify、Hubspot均有亮眼表现）
  • 云服务方面表现平平，但云原生公司保持增长性

主要指数表现

• 美股科技巨头普遍上涨：苹果、微软股价微涨，Faceook/元宇宙获得190%涨幅。
• 纳斯达克指数12个月累计涨幅达2081%，显示美股科技板块长期韧性。

四、投资建议

• 继续关注两条主线：
  1. AI商业化进程：SHOP、SNOW、CRM、MD、DUOL等
  2. AI基础设施：NVDA、AMZN、MSFT、ESTC、SNOW、CRM、CFLT、SHOP、DUOL、VRTX

五、风险提示

• 宏观经济不及预期
• 企业盈利不及预期
• 通胀上行压力

本报告信息仅供参考，不构成任何投资建议，请投资者谨慎决策，风险自担。