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红塔早报总结

核心内容概览

红塔早报涵盖多个金融、商品板块的市场分析与投资策略，包括金融、有色、黑色、能化和油脂油料等板块。各板块均提供了基本面与技术面的分析，并给出相应的操作建议。

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金融板块

主要观点

• 上证指数收阴，跌幅0.58%，小幅缩量至3560亿元。
• 远洋运输、风沙治理、供气供热板块领涨，吉林板块、日用化工、生物疫苗板块领跌。
• 北向资金净卖出6亿元。
• 期指方面，IF2106收5106.4，跌幅1.30%，IH2106收3461，跌幅1.38%，IC2106收6495.2，跌幅0.48%。
• 十年期国债2109收98.61，涨幅0.34%。

技术分析

• 沪深300指数长期走牛，4880一线为强支撑位。
• 基础面显示中期调整可能结束，短期可能在4826-5130区间震荡。
• IH走势最弱，IC走势最强，但波动性较小。
• 建议多单持有。

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有色板块

主要观点

• 铜矿加工费TC小幅回暖，矿端新建扩建项目稳步推进，提振炼厂信心。
• 废铜平衡偏紧，精废价差迅速收窄，废铜惜售。
• 铜价上涨后下游畏高情绪明显，现货成交冷清。
• 全球库存小幅去库，除保税区外境内外库存普遍下降。
• 铝供应端广西、甘肃、内蒙产能提升，进口窗口开启，供应重回向上趋势。
• 锌矿加工费低位，持货商以出货为主，下游采购意愿一般。
• 镍矿供应逐渐恢复，国内库存下降，但进口利润有限，海外货源流入减少。

技术分析

• 沪铜指数震荡收阴，量能萎缩，多空谨慎。
• 短线预计在75500一线下方运行。
• 操作建议：观望或日内短线。

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黑色板块

主要观点

• 铁矿石期货2019主力合约下跌38.5点，跌幅3.39%。
• 现货方面，62%铁矿石普氏指数环比下降4.2美元/吨。
• 供给端澳大利亚、巴西铁矿发运量环比下降，中国进口量减少。
• 需求端钢厂开工率略降，但产能利用率上升。
• 库存延续去库，短期价格急跌后或延续震荡走势。

焦煤分析

• 焦煤期货2019主力合约下跌103.5点，跌幅7.98%。
• 口岸库存降至极低水平，蒙5原煤报价上调。
• 煤矿开工率下滑，下游焦企库存有所回升。
• 建议观望，短期政策端主导市场。

焦炭分析

• 焦炭期货2019主力合约下跌106.5点，跌幅4.3%。
• 现货价格稳中有降，投机贸易心态转差。
• 焦企开工率回升，但焦煤库存仍处中低位。
• 建议观望，短期风险较大。

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能化板块

原油分析

• 伊朗核协议进展，西方同意解除主要制裁，伊朗将通过阿曼湾港口出口原油。
• 原油指数大幅下跌，破正数关口，短期操作建议逢高试空，关键价位390-410。

PTA分析

• PTA负荷提升至85%以上，聚酯负荷略降至92%。
• 下游开机维持高位，但终端需求一般，市场心态观望。
• 建议短期观望。

塑料分析

• 上游煤炭价格强势，生产利润率压缩。
• 终端需求处于淡季，下游备货意愿弱。
• 5-6月检修较多，进口预期低，供应增量有限。
• 建议短期逢高试空，关键价位7750。

橡胶分析

• 汽车产销环比下降，但1-4月同比增长。
• 天胶价格收长阳，空头减仓，反弹明显。
• 建议短期观望。

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油脂油料板块

豆油分析

• 东北部分油厂停机，市场情绪偏弱。
• 技术层面豆油跳空低开，收跌3%，短期观望为主。

棕榈油分析

• 马来西亚BMD毛棕榈油期货下跌4.49%，触及两周低点。
• 竞品豆油价格下跌，需求忧虑施压。
• 技术层面棕榈油跳空低开，继续下跌，短期观望为主。

豆粕分析

• 美豆价格高位支撑，油厂压榨负利润，现货基差报价坚挺。
• 养殖端需求短期恢复，但生猪养殖利润不佳，补栏积极性不高。
• 饲料配方调整影响需求，豆粕面临上涨压力。
• 技术层面收跌于下方支撑位附近，建议控制风险，观望为主。

菜粕分析

• 技术层面相对豆粕更弱，后续或试探下方起涨点。
• 建议观望，不宜追空。

玉米分析

• 美国玉米净销售量显著低于上周，但高于四周均值。
• 主要销往中国和墨西哥，对尼加拉瓜销售减少。
• 技术层面玉米六连阴后低开回拉，收盘收红，但需确认是否止跌。
• 建议观望，不宜追空。

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