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黑色商品日报（2026年2月10日）总结

一、核心内容概述

本日报主要分析了黑色商品市场在2026年2月10日的行情走势、库存变化、利润情况及市场情绪，涵盖螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅和硅铁等品种。

二、主要观点与关键信息

1. 螺纹钢

• 价格走势：螺纹钢期货主力合约2605收盘价格为3064元/吨，较前一交易日下跌13元/吨，跌幅0.42%。
• 市场表现：现货市场商家陆续离市，报价平稳，成交基本停滞。唐山迁安普方坯价格持平于2910元/吨，杭州市场中天螺纹价格持平于3160元/吨。
• 库存变化：全国建材库存增加13.17%至381.9万吨，热卷库存增加6.16%至223.81万吨，库存呈现加速累积态势。
• 供需分析：长流程钢厂仍有利润空间，铁水产量处于高位，但市场担忧节后钢厂复产速度超过需求复苏，导致库存压力增大。原料端铁矿石、煤焦库存持续累积，支撑力度减弱。
• 趋势预测：短期螺纹钢盘面预计以弱势整理为主。

2. 铁矿石

• 价格走势：铁矿石期货主力合约i2605收盘价格为761.5元/吨，较前一交易日上涨1元/吨，涨幅0.13%。
• 市场表现：港口现货主流品种价格平稳，青岛港PB粉价格为763元/吨，环比上涨2元；超特粉价格为653元/吨，环比上涨2元。
• 供应变化：澳洲因飓风影响发运量环比减少540.6万吨，巴西发运量环比减少31.5万吨，全球发运量下降明显。
• 需求变化：铁水产量环比增加0.6万吨至228.58万吨，47个港口进口铁矿库存环比增加156.42万吨。
• 趋势预测：铁矿石价格或将呈现震荡整理走势。

3. 焦煤

• 价格走势：焦煤期货主力合约2605收盘价格为1147元/吨，上涨8.5元/吨，涨幅0.75%。
• 市场表现：现货价格有所下调，长治地区贫瘦原煤出厂价下调26元至581元/吨；甘其毛都口岸蒙5#原煤价格为1010元/吨，跌27元；蒙3#精煤价格保持不变。
• 供应分析：民营煤矿进入停产放假状态，供应收紧，焦企备货基本结束。
• 需求分析：钢厂利润不佳，终端钢材成交低迷，下游采购积极性减弱。
• 趋势预测：短期焦煤盘面预计震荡运行。

4. 焦炭

• 价格走势：焦炭期货主力合约2605收盘价格为1703.5元/吨，上涨5元/吨，涨幅0.29%。
• 市场表现：港口现货价格平稳，日照港准一级冶金焦价格为1470元/吨，环比持平。
• 供应分析：焦企保持正常生产，但市场整体需求一般，采购积极性偏弱，出货情况不佳，库存压力渐显。
• 需求分析：终端消费弱势运行，钢材价格震荡下行，钢厂利润低位，市场情绪进一步走弱。
• 趋势预测：短期焦炭盘面预计震荡运行。

5. 锰硅

• 价格走势：锰硅期货主力合约报收5812元/吨，环比下降1.29%。
• 市场表现：受黑色板块整体走势偏弱影响，锰硅期价重心下移。
• 供需分析：锰硅周产量环比小幅下降0.73%至19.1万吨，需求支撑有限。样本企业库存环比增加3500吨至37.78万吨，为近年来同期新高。
• 趋势预测：短期锰硅期价预计震荡运行，关注市场情绪变化。

6. 硅铁

• 价格走势：硅铁期货主力合约报收5594元/吨，环比下降1.44%。
• 市场表现：市场成交转淡，春节临近。
• 供应分析：硅铁生产企业开工率小幅上升，但绝对值仍处于近年来同期低位。1月硅铁电价结算，宁夏电价下降，青海电价上涨，工厂亏损加大。
• 库存分析：60家样本企业库存周环比下降1040吨至66860吨，位于近年来同期中位水平。
• 趋势预测：短期硅铁期价预计震荡运行，关注市场情绪变化。

三、日度数据监测

四、利润情况

• 螺纹钢盘面利润：最新为-87.2元/吨，环比下降17.2元/吨。
• 长流程利润：最新为-8.6元/吨，环比下降3.6元/吨。
• 短流程利润：最新为-92.0元/吨，环比上升0.6元/吨。
• 卷螺差：最新为175.0元/吨，环比上升1.0元/吨。
• 螺矿比：最新为4.0元/吨，环比下降0.02元/吨。
• 螺焦比：最新为1.8元/吨，环比下降0.01元/吨。
• 焦矿比：最新为2.2元/吨，环比持平。
• 双硅差：最新为218.0元/吨，环比上升12.0元/吨。

五、研究团队成员介绍

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有近20年钢铁行业现货贸易及研究咨询经验，多次获得行业奖项。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，多次荣获郑商所动力煤高级分析师称号。
• 柳浠：光大期货研究所黑色研究员，擅长产业链基本面供需分析。
• 张春杰：光大期货研究所黑色研究员，具备CFA二级资格，擅长结合金融理论与产业操作进行分析。

六、免责声明

本报告基于公开资料整理，信息准确性、可靠性及完整性无法保证，仅作参考，不构成具体投资建议或操作依据。投资者据此操作，风险自担。