20220107-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_7页_379kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会分析了多个化工品种的市场动态，包括原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、EB、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、PTA、乙二醇和短纤。各品种均受到国际原油价格波动、天气影响、政策变化、库存调整及市场需求等多重因素影响，整体市场呈现震荡走势，部分品种建议区间交易，个别品种则建议观望或止盈。

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原油

• 价格走势：国际原油期价震荡上涨，布伦特原油报81.99美元/桶（+1.3%），WTI原油报79.25美元/桶（+1.8%）。
• 影响因素：
  • 美联储加息预期增强，美国股市高位回落。
  • 奥密克戎变种导致病例增加，但症状较轻，对需求影响短暂。
  • OPEC+维持增产40万桶/日政策，供应过剩预期下调。
  • EIA美国原油库存降幅低于预期，成品油库存增加。
  • 北美严寒天气及哈萨克斯坦局势影响供应，支撑油市。
• 技术面：SC2203测试518区域压力，下方考验5日均线支撑。
• 操作建议：短线500-518区间交易。

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燃料油

• 价格走势：小幅上涨，低硫与高硫价差回落至156.65美元/吨。
• 影响因素：
  • 国际原油上涨带动燃料油期价震荡上行。
  • 原油运输受阻，供应紧张预期支撑市场。
• 持仓变化：FU2205合约空单减幅大于多单，持仓转为净多。
• 技术面：FU2205测试2980区域压力，LU2204测试3800区域压力。
• 操作建议：短线3640-3800区间交易为主。

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沥青

• 价格走势：受国际原油上涨提振，期价宽幅震荡。
• 影响因素：
  • 国内主要沥青厂家开工下降，库存小幅增加。
  • 山东地区供应稳定，华东地区开工回升，但下游需求清淡。
  • 现货价格持稳，华北报价小幅上调。
• 持仓变化：BU2206合约多单增幅大于空单，持仓转为净多。
• 技术面：BU2206测试3450区域压力。
• 操作建议：短线3300-3450区间交易为主。

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LPG

• 价格走势：期价强势震荡，PG2202测试5080区域压力。
• 影响因素：
  • 国际原油上涨，带动LPG期价走高。
  • 华南液化气市场持稳，下游补货结束，购销氛围清淡。
  • 山东醚后碳四价格大幅上涨，华东、华南国产气价格持平。
• 持仓变化：PG2202多空减仓，净空单回升。
• 操作建议：短线4800-5080区间交易为主。

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LLDPE

• 开工与产量：平均开工率88.11%，产量49.81万吨，环比减少1.33万吨。
• 需求情况：下游行业开工率升降不一，总体平均55.7%，较上周略有下降。
• 库存变化：PE库存环比下跌3.93%，中石化及煤制企业跌幅明显。
• 技术面：L2205合约下方支撑有力。
• 操作建议：多单设好止盈，谨慎持有。

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PP

• 开工与产量：平均开工率87.08%，产量56.23万吨，环比减少0.76万吨。
• 需求情况：下游行业开工率小涨至53.98%，但订单跟进缓慢。
• 库存变化：总库存环比减少1.64%，贸易商库存上涨3.62%。
• 技术面：PP2205合约上有压力，下有支撑。
• 操作建议：以区间交易为宜。

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PVC

• 开工与产量：生产企业开工率74.40%，产量40.84万吨，环比增加1.16%。
• 需求情况：下游制品企业开工率偏低，北方需求萎缩，南方尚能保持6成负荷。
• 库存变化：社会库存13.39万吨，环比增加2.92%，同比增加26.92%。
• 技术面：V2205合约上有压力，下有支撑。
• 操作建议：建议暂时观望。

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EB

• 开工与产量：苯乙烯工厂平均开工75.95%，产量23.98万吨，供应有所增加。
• 需求情况：EPS供应减少，库存下降；ABS/PS供应增加，库存减少，需求上升。
• 库存变化：整体库存略有下降，江苏库存下降明显。
• 技术面：EB2202合约震荡走高，下方支撑有力。
• 操作建议：多单设好止盈，谨慎持有。

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天然橡胶

• 供应与库存：国内产区停割，泰国南部高产，但进口受阻，青岛库存持续去库。
• 需求情况：轮胎厂开工率继续下降，元旦检修影响开工。
• 技术面：RU2205合约短期关注14650附近压力。
• 操作建议：建议在14400-14650区间交易。

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甲醇

• 供应与库存：内地企业库存下降，港口库存累库，华东到港集中，华南到港较少。
• 需求情况：下游烯烃工厂开工恢复较慢，整体低于往年同期。
• 技术面：MA2205合约短期关注2640附近压力。
• 操作建议：建议在2580-2640区间交易。

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尿素

• 供应与库存：部分装置恢复，供应预期增加；春节临近，下游采购积极性回升。
• 需求情况：农业采购推进，复合肥开工率提升，局部疫情影响物流。
• 技术面：UR2205合约短期关注2400附近支撑。
• 操作建议：震荡偏多思路对待。

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玻璃

• 市场情绪：现货交投偏弱，企业库存环比增加。
• 需求情况：下游采购谨慎，华北、华中市场需求转弱。
• 技术面：FG2205合约关注1850一线压力。
• 操作建议：建议在1780-1850区间交易。

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纯碱

• 供应情况：前期检修装置恢复，产量提升，短期供应稳定。
• 需求情况：下游采购心态谨慎，重碱库存低但观望情绪浓厚。
• 库存变化：纯碱企业库存继续上涨。
• 技术面：SA2205合约关注2350附近压力。
• 操作建议：建议在2290-2350区间交易。

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PTA

• 价格走势：隔夜跳空高开，震荡收涨。
• 成本支撑：国际原油上涨，增强PTA成本支撑。
• 技术面：TA2205合约关注5250附近压力。
• 操作建议：建议5150附近逢低做多，止损4950。

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乙二醇

• 开工与库存：开工负荷52.44%，港口库存维持累库。
• 成本支撑：国际原油上涨提振乙二醇成本。
• 技术面：EG2205合约关注5250附近压力。
• 操作建议：建议多单继续持有。

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短纤

• 价格走势：隔夜高开上行，期价收涨。
• 供需变化：限电政策结束，供需偏紧缓解；加工费下降，利润下滑。
• 技术面：PF2205合约关注7400附近压力。
• 操作建议：建议多单继续持有。

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纸浆

• 供应与库存：国内主港库存164.5万吨，环比下降3.05%。
• 影响因素：
  • 北木浆厂停机1个月，金鱼检修，芬兰歇工，进口船期延迟。
  • 下游纸厂开工率下降，终端需求疲软。
• 技术面：SP2205合约KDJ指标超买。
• 操作建议：建议多头逢高止盈。