20210221-东吴证券-电子行业周报_地震_寒潮引发半导体厂商停工_供需紧张状态延续_8页_1019kb

电子行业周报总结

核心内容概述

本周电子行业周报指出，近期地震和寒潮事件导致部分半导体厂商停工，进一步加剧了半导体行业的供需紧张状态。主要影响包括瑞萨电子茨城那珂工厂因日本地震停工，三星、英飞凌、恩智浦等位于美国德州奥斯汀的半导体工厂因寒潮停电而暂停生产。这些事件对全球半导体供应产生一定影响，尤其在车用功率半导体和MCU等关键领域。

主要观点

• 地震影响：
  日本地震导致瑞萨电子茨城那珂工厂停工，该工厂主要生产MCU和汽车芯片，拥有8寸和12寸产线。虽然厂房和设备未受损，但恢复生产需一周时间，短期内不会造成供应中断。

• 寒潮影响：
  美国德州寒潮引发大规模停电，三星、英飞凌、恩智浦等奥斯汀工厂被迫停工。其中，三星奥斯汀工厂为12寸产线，月产能约10万片，占三星逻辑芯片产能的28%，影响全球12寸产线总产能约1-2%。英飞凌和恩智浦虽已采取保护措施，但其产能受限可能加剧MCU、功率半导体等产品的供需紧张。

• 供需紧张延续：
  寒潮和地震事件叠加，使得全球半导体供应链面临更大压力，尤其是车用功率半导体和MCU等产品供应进一步受限。部分IDM厂商可能转向晶圆代工厂寻求产能补充，从而推升晶圆代工市场景气度。

关键信息

受影响工厂及情况

投资建议

• 半导体设计公司：
  若具备市场竞争力和充足产能，有望加速客户认证、承接更多订单，提升议价能力和盈利水平。建议关注：斯达半导、新洁能、立昂微、闻泰科技、比亚迪电子、中颖电子等。

• 晶圆代工厂：
  随着8寸晶圆产能紧张，代工厂议价能力增强，盈利水平有望提升。近期有扩产计划的代工厂将获得更多订单，实现业绩高速增长。建议关注：华润微、华虹半导体等。

市场动态

• 指数表现：
  本周沪指上涨1.12%，深证成指下跌0.87%，创业板指下跌3.76%。电子行业整体上涨，申万电子指数为4884.63，较上周末上涨1.06%，行业涨跌幅在所有一级行业中排名第22位。

• 子行业涨跌幅：
  光学光电子板块上涨4.28%，半导体板块上涨2.43%，元件II板块上涨2.11%，其他电子II板块上涨0.40%，电子制造板块下跌2.25%。

• 个股表现：
  本周228支电子行业个股上涨，其中大唐电信、金运激光、春兴精工涨幅居前，分别为20.94%、19.62%、18.10%。39支个股下跌，亿纬锂能、传音控股、天华超净跌幅居前，分别为-12.16%、-10.04%、-6.81%。

风险提示

1. 市场需求不及预期：电子产品需求若低于预期，可能影响公司营收。
2. 企业研发不及预期：新产品研发进度若滞后，可能影响公司核心业务的增速。
3. 市场开拓不及预期：与主要客户的合作若受阻，将对经营业绩产生不利影响。

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