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宝城期货能化早报-2022-04-06 总结

核心内容概览

本报告聚焦能源化工板块的三大主要品种：沪胶（RU）、甲醇（MA）和原油（SC），分别从短期、中期及日内视角分析其价格走势及投资策略。整体来看，市场在多重外部因素和基本面变化的影响下，呈现震荡格局，部分品种因利空释放而承压，但也存在一定的支撑位。

主要品种分析

1. 沪胶（RU）

• 价格走势：短期与中期均维持震荡走势。
• 策略参考：关注13800一线压力。
• 核心逻辑：
  • 全球流动性趋紧，美联储、欧洲央行及英国央行均表现出鹰派态度，对胶价形成利空。
  • 3月底云南和海南产区将试割，4月中下旬供应量将明显增加，但3月下跌已基本消化利空预期，预计下探空间有限。
  • 轮胎行业虽短期受疫情影响，但整体向好趋势未变，支撑胶价筑底。

2. 甲醇（MA）

• 价格走势：短期与中期均维持震荡走势，短期偏弱。
• 策略参考：关注2870一线支撑。
• 核心逻辑：
  • 国际原油及天然气价格受俄乌谈判乐观信号和美国原油抛储影响，整体走低，导致甲醇成本支撑减弱。
  • 春季检修装置产能有限，供应压力依然存在；下游需求改善不足，缺乏上涨动力。
  • 港口库存开始累库，基本面预期转弱，短期价格呈现震荡偏弱走势。

3. 原油（SC）

• 价格走势：日内上涨，中期震荡。
• 策略参考：关注650一线支撑。
• 核心逻辑：
  • 清明小长假期间，俄乌谈判出现波折，乌克兰表态加入北约，欧洲多国驱逐俄外交官，美国和欧盟计划实施新一轮对俄制裁，局势再度紧张。
  • 国际能源署（IEA）宣布释放1.2亿桶原油，相较市场预期有所缩水，且释放时间可能在5月后，对当前供需影响有限。
  • 市场需继续关注俄乌局势和伊核谈判的进展，短期内原油价格可能因地缘政治因素偏强运行。

关键信息总结

• 市场环境：全球流动性趋紧，地缘政治风险上升，对能源化工商品形成压力。
• 供应与需求：沪胶和甲醇面临供应压力，但前期利空已基本释放；原油因地缘因素维持偏强震荡。
• 价格支撑与压力：
  • 沪胶：13800为关键压力位。
  • 甲醇：2870为关键支撑位。
  • 原油：650为关键支撑位。
• 投资建议：关注关键支撑位，把握震荡行情中的交易机会，同时留意地缘政治、政策动向及供需变化。

总体策略建议

• 沪胶：短期和中期均以震荡为主，建议关注13800压力位，控制仓位，等待趋势明确。
• 甲醇：短期偏弱，中期震荡，需警惕库存累积带来的基本面压力，关注2870支撑位。
• 原油：日内上涨，中期震荡，短期受地缘政治影响偏强，但需警惕IEA释放原油对市场的实际影响有限，建议关注650支撑位，留意后续政策和谈判进展。

免责条款（摘要）

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身情况独立判断，必要时咨询专业顾问。
• 本公司不对因使用本报告内容而产生的损失承担责任。

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