20220216-安信国际证券-海外半导体行业动态分析_上周表现优于大盘_业内多家巨头各自并购新进展_4页_450kb

海外半导体行业动态分析总结（2022年2月16日）

核心内容概述

2022年2月16日发布的海外半导体行业动态分析报告，回顾了上周全球半导体市场表现，并梳理了行业及主要公司的最新动态。报告指出，尽管整体市场表现偏弱，但半导体指数在港股和美股均优于大盘，显示出行业较强的抗跌性与增长潜力。

市场表现

港股表现

• 恒生指数：下跌0.5%
• 恒生综指：下跌0.9%
• 恒生资讯科技行业：下跌0.9%
• 恒生科技指数：下跌0.7%
• 万得香港集成电路指数：上涨4.7%，表现突出

表现较好的个股：

• 中芯国际（981.HK）：上涨8.2%
• 赛晶科技（580.HK）：上涨5.9%
• ASM Pacific（522.HK）：上涨3.9%
• 晶门半导体（2878.HK）：上涨3.9%

美股表现

• 费城半导体指数：上涨3.0%
• 表现较好的个股：
  • 芯源系统（MPWR.US）：上涨20.7%
  • WOLFSPEED（WOLF.US）：上涨16.3%
  • 美光科技（MU.US）：上涨18.7%
  • 英伟达（NVDA.US）：上涨8.2%

行业重要讯息

全球芯片销售数据

• 2021年全球芯片销量为1.15万亿片，销售额达5559亿美元，同比增长26.2%。
• 美国市场增长最快，销售额同比增长27.4%。
• 中国仍是全球最大半导体市场，销售额达1925亿美元，同比增长27.1%。
• 欧洲、亚太/其他地区和日本的芯片销售额分别同比增长27.3%、25.9%和19.8%。

中国2021年晶圆产能

• 到2021年底，全球IC晶圆月产能为2160万片200毫米当量，其中中国大陆地区月产能为350万片，占全球产能的16%，低于SEMI 2020年底估计的23.4%。

公司重要动态

英特尔（INTC.US）

• 成品库存连续五个季度增长，当前处理器库存价值达历史高点（约27亿美元）。
• 宣布以54亿美元现金收购以色列芯片制造商Tower Semiconductor。

台积电（TSM.US）

• 美国亚利桑那州厂建设按计划推进，此前有消息称可能延迟3-6个月，现已修正为2023年初进入设备安装阶段。

超微半导体（AMD.US）

• 完成对赛灵思（Xilinx）的收购，交易价值498亿美元。
• 首席执行官表示，需等到2022年下半年才能缓解芯片短缺对显卡市场的影响。

中芯国际（981.HK）

• 2021年Q4营收102.60亿元，同比增长53.8%；归母净利润34.15亿元，同比增长172.7%。
• 2022年Q1收入预计环比增长15-17%，毛利率提升至36-38%。
• 2021年全年资本开支达45亿美元，2022年预计达50亿美元。
• 2021年底总产能达等效8英寸62.1万片/月，Q4产能利用率高达99.4%。

英伟达（NVDA.US）

• 宣布放弃对Arm的660亿美元收购，并需支付12.5亿美元分手费。

IPG光电（IPGP.US）

• 2021年营收14.61亿美元，同比增长22%；净利润2.78亿美元，同比增长74%。
• 毛利率47.7%，同比提升2.8个百分点。

安森美半导体（ON.US）

• 2021年营收67.40亿美元，同比增长28.25%；归母净利润10.10亿美元，同比增长331.08%。
• 基本每股收益为2.37美元。

上海复旦（1385.HK）

• 电表MCU在2021年出现缺货，2022年将努力增加产能。
• 开拓车规级应用、白电、水气热表等新客户。
• 实现业界最小1.0μm²cell的EEPROM产品并量产。
• 在SLC NAND Flash 40nm工艺稳定量产基础上，启动2Xnm工艺产品设计。

关键风险提示

• 供应链材料价格上涨或短缺可能影响供应周期。
• 疫情对需求与供应造成影响。
• 中美贸易战的不确定性可能带来市场波动。

关注公司

• 中芯国际（981.HK）
• 华虹半导体（1347.HK）
• 上海复旦（1385.HK）
• 晶门半导体（2878.HK）
• 台积电（TSM.US）
• 英伟达（NVDA.US）
• AMD（AMD.US）
• IPG光电（IPGP.US）
• 安森美半导体（ON.US）

投资建议

• 收益评级：
  • 买入：预期未来6个月投资收益率15%以上
  • 增持：预期未来6个月投资收益率5%-15%
  • 中性：预期未来6个月投资收益率-5%至5%
  • 减持：预期未来6个月投资收益率-5%至-15%
  • 卖出：预期未来6个月投资收益率-15%以下

联系方式

• 汪阳（TMT分析师）：+852-22131401 / alexwang@eif.com.hk
• 客户服务热线：
  • 香港：2213 1888
  • 国内：40086 95517

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告所涉及的证券可能在某些地区无法交易。
• 报告内容基于可靠数据，不代表任何担保或承诺。
• 报告可能涉及利益冲突，安信国际对此不承担责任。

规范性披露

• 分析员及其有联系者未担任报告中提及的上市公司的董事或高级职员。
• 分析员及其有联系者未拥有报告中提及的上市公司相关财务权益。
• 安信国际对报告中提及的上市公司财务权益占比低于1%或完全无权益。

结论

半导体行业在2022年初展现出较强的韧性，尽管整体市场表现偏弱，但行业指数表现优于大盘，尤其在港股和美股市场中，部分企业涨幅显著。主要公司如中芯国际、AMD、英伟达等在业绩和并购方面取得积极进展，显示出行业在技术与市场拓展上的强劲动力。然而，行业仍面临供应链、疫情及地缘政治等多重风险，投资者需谨慎评估。