20230717-五矿期货-金属期权周报_16页_3mb

金属期权周报总结 - 2023年7月17日

市场前言

• 本期分析了铜、铝、锌、黄金、铁矿石等金属的期权及期货行情，侧重基本面、期权持仓、隐含波动率、操作策略。

标的与期权分析

铜(CU)

• 基本面：上期所库存环比增08万吨至83万吨，LME库存减至57万吨，整体库存增加。
• 行情：沪铜收涨2.32%至69380，突破矩形区间，短期偏多。
• 隐含波动率：18.65%，持仓量PCR值为16.4。

铝(AL)

• 基本面：数据未单独列出，但铝涨幅达25.2%，延续短期偏多强震荡。
• 行情：持仓PCR值为11.8；隐含波动率回落至1.309。
• 建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合。

锌(ZN)

• 基本面：隐含波动率持续下降至19.14%。
• 行情：呈空头趋势，宽幅震荡，建议delta动态中性策略。

黄金(AU)

• 行情：延续高位宽幅震荡，中期趋势向上，PCR约100。
• 隐含波动率14.01%，建议DELTA中性看涨+看跌卖方组合策略。

铁矿石(I)

• 行情：止跌反弹，短期偏多，PCR下降至23.9。
• 隐含波动率30.32%，建议规避风险。

操作建议总结

总体结论

• 金属期权持仓与成交量持续分化，铁矿石期权显著萎缩。
• 铜、铝、锌短期呈现震荡格局，黄金高位波动收敛。
• 期权策略建议集中于时间价值捕获及风险对冲，应对市场大幅波动。

五矿期货有限公司
免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断市场风险并负责投资决策相关后果。