20230327-开源证券-开源晨会_23页

市场快报总结

核心内容

2023年3月27日的市场快报总结了近期国内和国外的宏观政策、行业动态及市场表现。重点包括：

• 沪深300及创业板指数近一年走势，显示市场整体呈震荡趋势。
• 昨日涨跌幅前五行业为传媒、计算机、综合、商贸零售和电子，后五行业为建筑装饰、医药生物、银行、煤炭和交通运输。
• 国内宏观政策以降准、REITs新政为主，旨在稳定市场流动性。
• 美联储加息接近尾声，对我国流动性影响偏中性，但经济衰退风险上升。

主要观点

总量视角

• 宏观经济：两会后政策加强落实，国内宏观政策以降准和REITs新政为主，强调稳增长。
• 策略：TMT板块虽具备基本面支撑，但短期过热，建议关注低估值方向。硬科技如机械自动化、半导体、电力设备或在2023Q2启动反弹。
• 固定收益：本周资金面转松，美联储加息25bp，LPR保持不变。利率债市场小幅上行，美债收益率下行，中美利差倒挂幅度收敛。
• 金融工程：创成长指数在景气与资金面共振下，成长风格或将反转，推荐关注华夏创业板动量成长ETF。

行业公司

• 中小盘：英伟达举办GTC大会，AI“iPhone时刻”到来，推荐台华新材。
• 机械：AI赋能制造业，受益标的包括中控技术、汇川技术、埃斯顿、奥普特、凌云光等。
• 农林牧渔：2月白鸡价环比大幅上涨，黄鸡价上涨；猪价因低价格和猪病影响，产能去化持续。
• 社服：即提即购政策提升免税需求，AI应用推动智慧酒店发展，推荐医思健康、复星旅游文化、中国中免等。
• 商贸零售：关注AIGC在电商领域的应用，推荐吉宏股份等。
• 食品饮料：短期情绪平淡，推荐高端白酒与地产酒，受益标的包括贵州茅台、五粮液、嘉必优等。
• 煤炭开采：煤企维持高分红策略，受益于经济复苏，推荐山西焦煤、潞安环能、中国神华等。
• 建材：浮法玻璃持续去库及涨价，推荐信义玻璃、旗滨集团等。

关键信息

• 政策层面：国内政策强调稳增长，降准释放资金，REITs新政推动消费基础设施发行。海外政策聚焦美联储加息尾声与欧央行利率上调。
• 市场表现：本周上证综指上涨0.46%，深证成指上涨3.16%，创业板指上涨3.34%。TMT板块表现较好，而建筑装饰、医药生物等板块下跌。
• 行业趋势：AI技术在多个行业应用，如制造业、金融、电商、社服等。AIGC技术成为关注焦点，有望推动行业变革。
• 投资建议：推荐关注硬科技、低估值成长股、央国企、以及受益于消费复苏和政策支持的行业。

风险提示

• 国内经济复苏不及预期。
• 美国货币政策超预期。
• 工业用电未见明显扭转。
• 企业财报不及预期。
• 疫情扩散或反复。
• 政策变化超预期。
• 大宗商品价格波动。
• 技术发展不及预期。
• 商业落地不及预期。
• 行业竞争加剧。

总结

本次市场快报提供了详尽的行业动态与投资建议，涵盖了宏观经济、政策变化、行业表现及技术应用等多个方面。核心观点集中在TMT板块的低估值机会、硬科技的持续增长潜力、以及AI技术对多个行业的赋能。同时，强调了国内经济复苏和政策支持的重要性，以及海外货币政策对国内市场的影响。整体上，市场对AI和硬科技板块表现出较高关注，推荐关注相关领域。