20241229-国盛证券-通信行业周报_重视AIDC基建_推荐_四大四小__15页_825kb

报告内容总结

：本报告重点分析通信行业的AIDC基础设施发展，尤其关注电力供应对数据中心稳定性的关键性，以及国产化趋势、产业链机会与投资建议。

一、核心观点

• 重视AIDC基建和国产化趋势，推荐关注算力产业链相关投资机会。
• 警惕AI发展及算力需求不及预期的风险。

二、重要内容概述

1. AIDC电源问题

• 近期OpenAI因微软数据中心故障导致多次断电问题，反映出AIDC对电力稳定性的高要求。
• 数据中心电源分为服务器电源和UPS；前者将交流电转为直流电，后者确保电力持续供应。
• 未来随着算力需求增长，数据中心电源供应商有较高受益预期。

2. 国产化趋势与产业链机会

• 国内互联网巨头大力投资AI，带动芯片、服务器、交换机、光通信等环节受益。
• 推荐关注标的：寒武纪-U（AI芯片）、中兴通讯、锐捷网络、光迅科技、美格智能等行业龙头，以及东田微、德科立等细分领域龙头。
• 长期看好算力板块，建议重点关注国产算力与光通信产业链。

3. 技术发展

• DeepSeek-V3模型开源，参数层级提升，性能媲美GPT-4o。
• LightCounting预测2029年高速通信模块市场增长两倍，CPO技术有回暖趋势。
• 亚马逊云发布多款基础模型，优化生成式AI应用。

4. 投资建议

• 推荐关注算力通信龙头：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技。
• 相关产业链推荐：光通信、液冷、边缘计算设备、数据要素运营平台企业。

综上所述，建议投资者长期关注算力及数据中心基础设施产业链的发展，短期可重点关注相关热点事件和行业政策变化的影响。