20250410-国金证券-人形机器人行业日度跟踪_GGII预测35年全球人形销量超500万台_广汽机器人27年大规模量产_7页_1mb

人形机器人行业日度跟踪总结

核心内容概述

人形机器人行业正迎来快速发展阶段，政策支持、企业研发进展及市场表现均显示出强劲的增长动力。GGII预测，到2035年全球人形机器人市场规模将超过4000亿元，销量超500万台。多省市正积极推动人形机器人在高端制造和消费服务等场景的规模化应用，同时，国内企业也在加快核心技术的研发与产业化进程。

行业动态

政策支持与应用拓展

• 北京推进具备5G通信能力的人形机器人在高端制造和消费服务场景的规模化应用。
• 第137届广交会首次设立服务机器人专区，展现我国人工智能技术成果。
• 首批人形机器人系列国家标准正式立项，涉及灵巧操作、续航、多机协同等关键指标。

市场增长预测

• GGII预测，2025年全球人形机器人市场销量有望达到1.24万台，市场规模63.39亿元。
• 2030年销量接近34万台，市场规模将超过640亿元。
• 2035年销量将超500万台，市场规模将超过4000亿元。

公司动态

企业研发与产业布局

• 广汽集团：发布具身智能机器人核心部件，计划2027年启动大规模量产。
• 深圳银河通用具身智能机器人有限公司：成立，注册资本500万元，经营范围涵盖服务消费机器人制造与销售。
• 奋达科技×清华大学：签订技术开发合同书，围绕人形机器人关键零部件研发及产业应用开展合作，两年内投入798万元研发经费。
• 大丰实业：与智元机器人签订合作协议，共同投资开发文娱媒体旅商场景需求的人形机器人项目。
• 星尘智能：完成A轮及A+轮融资，金额达数亿元，由锦秋基金、蚂蚁集团领投。
• 宇树科技：创始人王兴兴面向浙江省干部授课，并发布G1拳击视频，展示其机器人技术实力。

核心指标

板块与个股表现

• 板块涨幅前三：无框电机（+7.85%）>丝杠（+6.06%）>本体（+5.51%）。
• 个股涨幅前三：双林股份（+17.01%）>步科股份（+12.18%）>亿嘉和（+10.01%）。

投资建议

核心策略

• 持续推荐银轮股份，其在汽车热管理领域具有强大配套研发能力，机器人业务进展有望超预期。
• 关注T为代表的巨头供应链，当前投资主线不变。
• 重点关注以下方向：
  1. 灵巧手的边际变化，包括微型丝杠和触觉传感器。
  2. 宇树新发布灵巧手供应链，以及华为链关注极目机器人的发布进展。
  3. 低估值细分赛道头部公司，其估值重塑潜力较大。

长期与短期展望

• 短期市场可能受中美关税风险承压，但我国机器人产业链完整，技术储备领先，长期持续看好。
• 建议关注低于主业估值且机器人业务放量确定性较高的标的。

风险提示

• 技术进展不及预期：若软硬件技术无法满足通用化场景需求，将影响人形机器人销量。
• 下游需求不及预期：若人形机器人性能不足，无法满足多场景需求，将制约产业链发展。
• 竞争加剧：硬件端长期比拼成本，可能导致原有企业市场份额和盈利能力下降。
• 美国关税提升：将增加生产成本，制约产品价格下探策略。

投资评级说明

• 买入：预期未来3—6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 增持：预期未来3—6个月内该行业上涨幅度在5%—15%。
• 中性：预期未来3—6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%—5%。
• 减持：预期未来3—6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

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