20251208-太平洋-策略日报_等新高_12页_934kb

2025年12月08日策略日报总结

一、大类资产跟踪

利率债

• 短期盘中创新低，长端加速下行，债市长期下跌趋势未结束。
• 目标位：30年期国债接近2024年9月30日低点。

A股

• 上证指数突破前高4034点，创业板率先补缺，形成“领头羊”效应。
• 行业配置：科技先锋（TMT、AI），有色中军，普涨行情下逢低皆为买点。
• 币强、商品共振，宏观情绪改善，建议积极做多。

美股

• 多头趋势，降息预期强化圣诞行情，英伟达和谷歌分列领涨。
• 谷歌TPU技术优势，谷歌链优选，科技股强者恒强。

外汇

• 人民币震荡偏强运行，离岸人民币罕见升值，中间价意外走高。
• 预计维持震荡，市场对升值预期强烈。

商品

• 分化明显：有色、贵金属多头趋势，化工、黑色偏弱。
• 短期震荡调整后仍将走强，可逢低做多有色、贵金属配置。

二、重要政策及要闻

国内

• 中共中央政治局会议：明年经济工作坚持稳中求进、提质增效；扩大内需、创新驱动、改革对开放等战略协同。
• 海关总署：11月出口同比增长5.7%，外贸复苏回暖。

国外

• 美国9月通胀数据符合预期，PCE物价连续3月稳定在2.8%。
• 欧元区投资者信心指数超预期但仍处负值。

三、交易策略建议

债券

• 空头趋势维持，控制风险。

A股

• 积极做多，重点布局科技产业链及AI主题。

美股

• 关注谷歌链、苹果链，以强者恒强为主。

外汇

• 震荡操作，暂无明确方向。

商品

• 有色、贵金属调整后择机做多，避开化工、黑色。

四、风险提示

• 贸战加剧
• 地缘风险
• 欧元区主权信用风险

总体来看，市场多头趋势逐步显现，具备做多逻辑，回调是加仓机会。