商贸零售行业研究-小红书登顶海外APP免费榜-微信小店“送礼物”进入聊天框

报告摘要

行业周报总结

核心观点
微信小店新增“送礼物”功能，作为社交电商入口在灰度测试中推进，与红包并列，或加速腾讯电商用户渗透。腾讯通过整合微信生态（小程序、服务号、社群等）构建电商系统，强调长期投入电商生态连接器战略。2024年微信小店GMV增长192倍，订单量、动销商品数等均显著提升。TikTok封禁背景下，小红书海外下载量激增，美国用户涌入带动其AppStore下载榜登顶，利好小红书跨境电商及MCN生态。

行业数据
2024年12月社会消费品零售总额同比增长36.2%，全年增长34.8%。网上零售占比达31.82%（前值31.69%），实物零售占比26.8%（前值26.7%）。

行情回顾
2025年1月13日至17日，商贸零售板块（申万）上涨46.7%，涨幅位列31个申万一级行业第7。个股中，壹网壹创、狮头股份、三态股份等涨幅居前；居然智家、锦和商管等跌幅靠后。

公司动态与投资建议

腾讯控股
- 微信小店升级及“送礼物”功能上线，有望激活社交电商生态，带动交易及支付业务增长。
- 视频号小店与搜一搜商业化协同，广告业务增速保持高位，若消费复苏广告主预算或提升，腾讯或受益。
- 2025年财报将发布，短期停止回购。
- 3月19日披露2024年财报，关注其业务及财务表现。
美团
- 10亿元商家助力金已分批到账，支持中小商家及老字号数字化。
- 外卖及到店业务利润率改善，消费复苏背景下或释放利润。
- 海外外卖平台Keeta进军中东市场，开拓增量空间。
- 2024年12月数据显示，年货节期间动销商数同比增长22%，达人分销GMV增长59%。
快手
- 磁力聚星渠道聚焦增长与创新，计划通过内容场域（直播、短视频）及品宣渗透扩大市场影响力。
- 2025年年货节战报显示，直播间GMV增速超100%的主播数达22万，短视频挂车GMV增长51%。
- 推出“B小程序”并探索TV端、车载端流量，强化AIGC及自动广告能力。
哔哩哔哩
- ADTALK大会提出广告业务新方向：拓展TV端及车载端场景，推出“B小程序”用于游戏内容分发，强化AIGC技术及人群资产模型。
- 与央视合作同步直播春晚，并更新大会员限制条款（账号单次仅限双设备使用）。