20240129-国联证券-轻工制造行业专题_谁是跨境电商渠道增长红利的受益者__13页_1mb

跨境电商出口规模快速扩张，2023年出口总额达183万亿，近三年复合增速达178%，其中B2C占比持续提升至322%。Temu和TikTokShop等新兴平台迎来高速增长，Temu以全托管模式切入工厂型卖家，GMV快速攀升；TikTokShop依托短视频流量，GMV超过200亿美元，入驻门槛高，品牌方受益。供货商方面，Temu更适合代工厂，而TikTokShop适合掌握自主品牌的卖家。海外仓需求因亚马逊FBA费用上涨及平台要求本土发货而增加，第三方海外仓服务商有望高增长，乐歌股份布局较早优势明显。

投资建议：关注恒林股份、瑞尔特、致欧科技（已布局亚马逊）及乐歌股份（海外仓龙头）。风险提示：海外政策环境变动、人民币汇率波动、知识产权侵权风险。