20240730-上海证券-策略（权益_转债）周报_发挥耐心资本优势_布局未来产业_3页_451kb

总结

本报告为上海证券有限责任公司分析师廖旦撰写的策略周报（2024-07-22至2024-07-26），重点分析市场表现、经济数据、投资建议和风险。

市场方面，主要权益指数普遍下跌，如沪深300、上证指数、创业板指等跌幅显著，最高达382%和413%。国防军工等行业表现相对较好，周涨幅超200%。可转债行业普遍下跌，信息技术、医疗保健等领跌。美国经济数据显示PCE物价指数同比增速略高于预期，GDP增长加速，但核心PCE反弹且未超预期。中国工业企业利润增速加快，国企战略性新兴产业投资占比超37%，央企计划未来五年投资3万亿元进行设备更新。

政策导向上，基于党的二十届三中全会闭幕，强调发展新质生产力和高质量发展。建议投资者发挥“耐心资本”优势，优先布局战略新兴产业如AI、机器人、新能源等，及公共事业领域价格改革机会（如水电、能源）。结构上，关注三条主线：技术革命相关产业（AI+、脑机接口等）、数字产业与设备更新（电力设备、汽车自动化），以及公用事业改革。

需求与供给方面，A股股权融资规模较高，融资净买入额波动；基金发行低迷，北上资金变化不定。风险溢价指标显示市场估值偏低，但波动风险存在。

总体投资建议为中性到增持，强调长期投资而非短期刺激。主要风险包括全球宏观经济放缓、政策变轨或市场不确定性等因素。

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