电气设备行业光伏深度报告专题之二：聚焦HJT，下一代电池技术的领航员-20210409-太平洋证券-26页_1mb

报告摘要

工业资本货物：聚焦HJT，下一代电池技术的领航员

核心内容概述

本报告聚焦于光伏电池技术中的异质结（HJT）技术，分析其在当前市场中的技术优势、成本控制及产业化前景。HJT作为下一代电池技术，具备工序少、效率高、双面率高、无光衰等特性，具有显著的经济性和技术潜力，被认为是未来光伏电池的主流方向。

主要观点

HJT技术优势显著：
- 工序简洁：仅需4道工序，分别为清洗制绒、非晶硅薄膜沉积、TCO薄膜沉积、丝网印刷，相比PERC的8-10道工序，流程大大简化。
- 高效率与高双面率：HJT电池的转换效率可达到24.5%-29.5%，双面率可达95%，远高于PERC的80%-85%。
- 无光衰优势：由于采用N型硅片，HJT电池在长期使用中几乎无光衰，带来发电量的持续增益。
- 温度系数低：HJT的温度系数仅为-0.25%，显著优于PERC的-0.37%。
降本路径明确：
- 设备国产化：HJT的清洗制绒和丝网印刷环节已实现国产化，而PECVD和PVD环节国产替代趋势明显，有望显著降低成本。
- 银浆减量工艺：通过多主栅技术和低温银浆国产化，可大幅降低银浆耗量，提升丝网印刷经济性。
- 薄片化技术：HJT可使用更薄的硅片（150μm以下），从而显著降低硅耗，提升经济性。
产业化进程加速：
- 产能规划：目前已有97.32GW的HJT电池产能规划，预计将在2021年实现规模化量产。
- 设备厂商布局：捷佳伟创、迈为股份、奥特维等设备厂商已在HJT设备领域取得进展，未来有望主导市场。
投资机会明确：
- 设备端：捷佳伟创、迈为股份、奥特维等企业具备技术优势和市场竞争力。
- 电池端：通威股份、爱康科技等公司已投入HJT技术研发并实现小规模量产。
- 辅材端：帝科股份、苏州固锝等企业在低温银浆、TCO材料等关键辅材领域有显著进展。