20250629-国泰期货-生猪_期现背离运行_等待现货印证_8页_1mb

生猪期现市场分析总结

本周市场回顾

• 现货市场：生猪价格偏强运行，供应端集团缩量明显，散户有压栏惜售情绪，需求端略提升但高温抑制增量。
• 期货市场：LH2509合约偏强震荡，最高14080元/吨，最低13905元/吨，基差扩大至925元/吨，显示期现背离增强。

下周市场展望

• 现货市场：预期转强，受季节性淡季、供应调整、支持政策收储驱动，但需求季节性下滑。
• 期货市场：短期看涨情绪持续，但需等待现货印证，支撑位13000元/吨，压力位14500元/吨，去库路径复杂。
• 风险点：宏观环境、二次育肥政策影响。

关键因素

• 供给：社会补栏累库，集团出栏增量有限。
• 需求：消费淡季消费弱，下游承接有限。
• 总体结论：期现背离需现货印证，政策托底带来短期信心，库存周期核心在圈存节奏。