> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色商品日报总结（2026年5月12日） ## 一、核心内容概述 本日报对黑色商品市场进行了全面分析，涵盖了钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅和硅铁六大品种。整体来看，市场呈现震荡格局，部分品种走势偏强，而合金类品种则偏弱震荡。主要分析维度包括价格走势、供需变化、库存情况、成本支撑、利润水平及合约价差等。 --- ## 二、主要品种分析 ### 1. 螺纹钢 - **价格走势**：螺纹钢期货盘面继续上涨，螺纹2610合约收盘价为3286元/吨，涨幅0.7%。 - **现货市场**：唐山普方坯价格上涨20元/吨至3120元/吨，杭州市场中天螺纹价格上涨20元/吨至3310元/吨。 - **成交量**：全国建材成交量达11.95万吨，市场成交回暖。 - **库存情况**：全国建材库存下降2.56%至601.07万吨，显示市场去库趋势。 - **供应端**：钢厂加大钢坯出口接单，部分订单排产至7月份，减少螺纹产量，缓解供应压力。 - **需求端**：中下游用户采购积极性提升，市场信心增强。 - **观点**：短期螺纹钢盘面震荡偏强运行。 ### 2. 铁矿石 - **价格走势**：铁矿石主力合约i2609上涨8元/吨至822.5元/吨，涨幅0.98%。 - **现货市场**：青岛港PB粉价格为797元/吨，涨4元/吨；超特粉价格为665元/吨，涨3元/吨。 - **供应端**：澳洲发运量环比减少42.6万吨，巴西发运量环比减少417.3万吨，中国47港口到港量环比减少170.1万吨。 - **需求端**：高铁水产量支撑现货补库需求，但整体基本面支撑不足。 - **观点**：短期铁矿石价格震荡运行。 ### 3. 焦煤 - **价格走势**：焦煤2609合约收盘价为1309元/吨，涨幅1.79%。 - **现货市场**：介休主焦煤价格为14000元/吨，涨20元/吨；蒙5#原煤价格为1123元/吨，涨3元/吨；蒙3#精煤价格为1219元/吨，涨19元/吨。 - **供应端**：煤矿生产基本稳定，部分原煤及精煤价格坚挺。 - **需求端**：焦炭第三轮提涨落地，下游采购需求增强。 - **观点**：短期焦煤价格震荡运行。 ### 4. 焦炭 - **价格走势**：焦炭2609合约收盘价为1868元/吨，涨幅2.19%。 - **现货市场**：日照港准一级冶金焦价格为1550元/吨，维持平稳。 - **供应端**：部分钢厂对湿熄焦炭和干熄焦炭提价50元/吨和55元/吨，提涨落地。 - **需求端**：钢厂利润回升，日均铁水产量仍处于高位。 - **观点**：短期焦炭价格震荡运行。 ### 5. 锰硅 - **价格走势**：锰硅期价震荡走弱，主力合约报收5912元/吨，环比下降1.7%。 - **现货市场**：内蒙古、宁夏地区价格较前一日下降50元/吨。 - **供应端**：锰硅产量环比持续增加，行业节能减排已停止。 - **需求端**：螺纹产量下降，钢厂锰硅需求量也出现下滑。 - **成本端**：锰矿价格承压，外盘报价下跌。 - **观点**：短期锰硅期价维持偏弱震荡走势。 ### 6. 硅铁 - **价格走势**：硅铁期价震荡走弱，主力合约报收5696元/吨，环比下降2.13%。 - **现货市场**：宁夏、内蒙地区价格较前一日下调50元/吨。 - **供应端**：上周硅铁产量环比小幅下降1.5%至11.17万吨。 - **需求端**：样本钢厂硅铁需求量环比下降2.35%至1.94万吨。 - **库存端**：60家样本企业库存环比增加6980吨至67110吨。 - **成本端**：宁夏、青海地区电价下降，兰炭小料价格稳定。 - **观点**：短期硅铁期价偏弱震荡运行。 --- ## 三、关键数据监测 | 品种 | 合约价差（05-10） | 环比 | 基差（05合约） | 环比 | 现货价 | 环比 | |--------|------------------|------|----------------|------|--------|------| | 螺纹钢 | -91.0 | 24.0 | 145.0 | -27.0 | 3340.0 | 20.0 | | 螺纹钢 | -48.1 | -10.2| -48.1 | -10.2| 3340.0 | 20.0 | | 热卷 | -25.0 | -7.0 | 38.0 | 3.0 | 3510.0 | 10.0 | | 热卷 | -9.0 | 5.0 | -9.0 | 5.0 | 3450.0 | 0.0 | | 铁矿石| 18.0 | -10.0| 9.4 | 7.5 | 800.0 | 3.0 | | 铁矿石| 18.0 | 0.0 | 18.0 | 0.0 | 665.0 | 3.0 | | 焦炭 | -150.0 | -81.0| 1.8 | 30.1 | 1550.0 | 0.0 | | 焦炭 | -99.0 | -2.5 | -99.0 | -2.5 | 1550.0 | 0.0 | | 焦煤 | -178.5 | -24.5| 217.5 | 31.5 | 1540.0 | 30.0 | | 焦煤 | -238.0 | -20.0| -238.0 | -20.0| 1540.0 | 30.0 | | 锰硅 | -98.0 | -14.0| -18.0 | 56.0 | 5800.0 | -50.0| | 锰硅 | -88.0 | -4.0 | -116.0 | 42.0 | 5850.0 | -50.0| | 硅铁 | 2.0 | 48.0 | -184.0 | -52.0| 5400.0 | -50.0| | 硅铁 | -82.0 | 2.0 | -182.0 | -4.0 | 5420.0 | -50.0| --- ## 四、利润情况 | 品种 | 盘面利润 | 环比 | 长流程利润 | 环比 | 短流程利润 | 环比 | |--------|----------|------|------------|------|------------|------| | 螺纹钢 | -48.1 | -10.2| 0.4 | -12.2| 40.6 | 11.0 | --- ## 五、市场展望 - **螺纹钢**：短期震荡偏强，供应压力缓解，下游采购回暖。 - **铁矿石**：震荡走势，基本面支撑不足，但矿价韧性较强。 - **焦煤**：震荡运行，供应稳定，需求增强。 - **焦炭**：震荡运行，提涨落地，后期提涨乏力。 - **锰硅**：偏弱震荡，供应增加，需求疲软，库存高位。 - **硅铁**：偏弱震荡，供应小幅回落，库存增加，成本支撑有限。 --- ## 六、研究团队介绍 - **邱跃成**：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有丰富的现货贸易与研究经验。 - **张笑金**：光大期货研究所资源品研究总监，多次获得郑商所动力煤高级分析师称号。 - **柳浠**：黑色研究员，擅长产业链基本面供需分析。 - **张春杰**：黑色研究员，具备金融理论与产业操作结合的经验。 --- ## 七、免责声明 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性及完整性。报告观点、结论及建议仅供参考，不构成任何投资建议或操作依据，投资者据此操作，风险自担。