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原木日报摘要（2025年11月27日）

报告机构: 大宗商品研究所
核心内容: 本报告分析原木市场，重点关注现货价格、库存和进出口情况。

市场回顾

原木现货价格整体偏弱运行，具体：山东日照处辐射松原木价格750元/方，维持不变；江苏太仓和新民洲地区价格微跌或持平；重庆港价格持平但周环比下降。辐射松主力合约LG2601收盘持平。

重要资讯

到港数据：中国13港新西兰原木预到船减少50%，到港量减45%；国内针叶原木总库存增至303万方，辐射松库存上升；出库量减少，港口活动放缓。调研显示新西兰原木发运增加，但直发中国量上升有限。

逻辑分析

价格处于历史低位，估值安全边际存在，但需求疲软和库存高企抑制上涨；中日关系可能影响日本柳杉进口，需关注风险。

策略建议

观望市场动向，关注中日形势。单边、套利和期权策略暂不建议介入。

结论

需求不足和供应增加导致价格压力，短期市场波动可能由外部因素驱动。