20250919-联储证券-9月FOMC会议_如何理解鲍威尔的_风险管理式_降息_6页_812kb

美联储在9月17日举行的FOMC会议上决定将联邦基金利率目标区间下调25bps至4.00%-4.25%，并继续推进缩表操作。此次降息被鲍威尔称为“风险管理式”降息，区别于传统的预防式降息，强调了对经济实质性放缓特别是就业市场降温的关注。会议点阵图显示，2025年可能有多次降息，但2026年降息空间有限，且委员间意见分歧增加。鲍威尔在记者会上强调了美联储的货币政策独立性和基于数据决策的基调，同时承认就业风险上升，但打压了持续降息的预期。市场对后续降息的预期有所下调，引发美股和美债收益率的波动。总体上，此次会议体现了美联储对经济软着陆背景下的谨慎政策调整。