20260115-国泰期货-PP_下游抢出口支撑丙烯_PP成本支撑偏强_2页_547kb

2026年1月15日PP市场分析总结

核心内容概述

2026年1月15日，聚丙烯（PP）市场整体表现偏强，主要受到下游抢出口及成本支撑的影响。市场情绪偏向谨慎，供需关系维持博弈状态，价格走势受到多重因素共同作用。

基本面跟踪

期货走势

• PP2605合约：昨日收盘价为6590元/吨，上涨0.69%。
• 日成交：492,576手。
• 持仓变动：减少9,082手。

基差与价差变化

• 05合约基差：昨日为-170，前日为-175，基差略有收窄。
• 05-09合约价差：昨日为-43，前日为-40，价差小幅扩大。

现货价格

• 华北：昨日价格为6400元/吨，前日为6330元/吨。
• 华东：昨日价格为6420元/吨，前日为6370元/吨。
• 华南：昨日价格为6460元/吨，前日为6380元/吨。

现货市场动态

• 盘面走强：部分套利盘资源难以解套，导致现货销售收紧。
• 贸易商挺价意愿偏强：针对部分紧俏牌号，报价小幅上涨，部分订单追涨，成交情况良好。
• 年底需求有限：新单跟进转弱，下游工厂采购态度谨慎，整体需求偏弱。
• 仓单维持高位：库存压力较大，市场观望情绪浓厚。
• 美金市场价格持稳：海外供应商对华报盘热情不高，下游延续刚需采购，交投难以改善。

市场状况分析

成本端

• 原油与丙烷价格偏强：成本支撑力度增强。
• 烯烃内部估值分化：PE内外及上游利润估值高于PP，PP成本支撑相对偏弱。
• PDH利润维持低位：华南多套PDH装置计划检修，苏北一套PP装置计划重启，PDH利润深度亏损，关注其边际变化对PP成本的影响。

供应端

• 2605合约无新投产：存量供需博弈加剧，供应端缺乏明显变化。
• 整体供应稳定：短期内供应端压力不大。

需求端

• 下游需求疲软：新单跟进转弱，采购意愿不足。
• 终端需求有限：年底需求难以持续提供弹性，市场整体偏弱。

趋势强度

• PP趋势强度：0：市场趋势不明确，需进一步观察供需变化。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎：投资者应根据自身情况审慎决策。
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