20240708-国投安信期货-碳酸锂周报_现货缺乏反抗_减产开始影响预期_7页_2mb

碳酸锂市场周报总结

核心内容

本周碳酸锂市场整体表现趋于平稳，期货市场低位震荡，现货价格小幅回落。7月合约交割完成后，市场情绪有所缓和，但整体仍缺乏明确方向。供应端维持稳定，部分锂盐厂因检修或减产对价格形成一定支撑，但需求端疲软，导致锂价重心下移。

主要观点

• 期货市场：碳酸锂期货市场交投活跃，但多空博弈动能不足，主力合约2411周度收盘价为9.39万元，周K线收于实体下移的十字星，显示短期价格承压。
• 现货市场：电池级碳酸锂周度现货价下跌200元至9.05万元，工业级碳酸锂报价8.56万元，工碳价差维持在4900元。部分锂盐厂挺价情绪增强，但整体市场需求预期低迷。
• 库存变化：市场总体库存增加4千吨至11.1万吨，下游补库增加千吨至2.66万吨，冶炼厂库存增加千余吨至5.43万吨，显示市场供需关系偏弱。
• 产量情况：2024年5月我国碳酸锂进口环比上涨15.9%，锂精矿进口环比增长28.2%，显示进口端压力持续。下半年包括阿根廷、非洲中资矿在内的新增产能将逐步释放，进一步加剧供应端压力。
• 价格趋势：锂价重心下移，但短期出现一定抵抗，市场等待进一步的空头机会。

关键信息

供应端

• 检修与减产：志存锂业宣布7月检修，部分锂盐厂挺价情绪有所增强。
• 产能释放：江西锂云母略有减产，但锂辉石和盐湖端的锂盐厂排产仍较正常。
• 进口情况：2024年5月碳酸锂进口环比上涨15.9%，锂精矿进口环比增长28.2%。
• 澳矿价格：澳矿价格略有下调，当前报价为1043美元/吨。

需求端

• 新能源汽车销量：2024年5月国内新能源汽车销量与同比数据未明确，但整体渗透率维持稳定。
• 电芯产量：2024年5月中国电芯产量为98.05GWh，环比增长3%，同比增长22%。
• 库存管理：部分正极厂库存充足，可维持当月生产，长协与客供稳定，仅存在少量逢低采购需求。

市场策略

• 操作评级：当前市场趋势性不明显，操作性较弱，建议观望为主。
• 趋势判断：红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌。当前市场为一颗星，表示趋势性上涨或下跌驱动存在，但盘面可操作性不强。

图表概述

• 图1：碳酸锂价格季节性，显示价格波动规律。
• 图2：氢氧化锂价格季节性，用于对比分析。
• 图3：钴酸锂价格季节性，反映不同材料价格走势。
• 图4：磷酸铁锂价格季节性，显示市场对不同电池材料的需求变化。
• 图5：三元材料5系动力型价格季节性，反映三元材料市场动态。
• 图6：三元材料8系811型价格季节性，展示高镍材料价格趋势。
• 图7-10：碳酸锂下游、冶炼厂及总库存数据，显示库存变化趋势。
• 图11-15：三元前驱体、氢氧化锂、磷酸铁锂、钴酸锂月度产量及同比数据，反映生产情况。
• 图16-19：碳酸锂、氢氧化锂出口量及进口量数据，展示国际市场动态。
• 图20-25：储能电池产量、新能源汽车销量、三元材料产量等终端数据，反映市场需求变化。

总结

本周碳酸锂市场整体表现平稳，期货市场缺乏明显方向，现货价格小幅回落。供应端因部分锂盐厂检修及减产形成一定支撑，但进口端压力持续。需求端疲软，电芯产量虽环比增长，但市场整体预期低迷。库存增加，下游补库有限，市场等待进一步的空头机会。整体来看，碳酸锂市场短期趋势不明确，建议以观望为主。