20260914-国贸期货-_碳酸锂周报_宽松预期兑现_加息概率提高_碳酸锂价格承压_14页_1mb

碳酸锂周报总结

核心内容概述

本周报由国贸期货贵金属与新能源研究中心分析师陈宇森撰写，分析了碳酸锂市场在2026年9月14日的供需状况、价格走势及投资策略。报告指出，碳酸锂价格受到宽松预期兑现和美联储加息预期增强的影响，短期内承压。整体市场呈现供给增加、进口稳定、需求增长但库存偏多的态势。

主要观点

1. 供给端

• 周度产量：全国碳酸锂周产量为2.67万吨，环比增加1502吨（+5.95%），显示供给端持续发力。
• 锂辉石提锂：周产量14313吨，环比+1040吨（+7.84%）。
• 锂云母提锂：周产量3387吨，环比+330吨（+10.79%）。
• 盐湖提锂：周产量5993吨，环比+177吨（+3.04%）。
• 月度产量：8月产量11.23万吨，环比+6.79%，同比+32.00%；9月排产预计12.45万吨，环比+10.81%，同比+42.64%。

2. 进口端

• 碳酸锂进口量：8月进口2.68万吨，环比持平，同比+22.45%。其中，从智利进口1.38万吨，同比-11.79%。
• 锂矿进口：7月锂精矿进口49.89万吨，环比-10.18%，同比-13.40%。进口量有所下降，可能对供给形成一定压力。

3. 材料需求

• 磷酸铁锂：
  • 周产量14.53万吨，环比+1005吨（+0.70%）。
  • 8月产量57.97万吨，环比+7.82%，同比+83.00%；9月排产61.21万吨，环比+5.59%，同比+71.58%。
  • 工厂库存13.29万吨，环比-220吨（-0.17%），库存小幅下降。
• 三元材料：
  • 周产量2.09万吨，环比-293吨（-1.38%）。
  • 8月产量9.11万吨，环比+2.10%，同比+24.00%；9月排产预计8.64万吨，环比-5.09%，同比+14.72%。
  • 工厂库存2.06万吨，环比-635吨（-2.99%），库存下降。

4. 终端需求

• 新能源车：
  • 8月产量165.30万辆，环比+4.89%，同比+18.87%；销量164.30万辆，环比+5.25%，同比+17.75%。
  • 渗透率60.58%，环比+0.17个百分点。
  • 8月出口量55.30万辆，环比+5.74%，同比+145.78%。
• 储能：
  • 7月中标功率/规模为9.53GW/27.43GWh，环比-13.28%/-16.63%，同比+63.46%/+64.25%。
  • 前7月中标功率/规模为57.21GW/192.13GWh，同比+115.81%/+160.16%。

5. 库存端

• 社会库存：5.97万吨，环比-907吨（-1.50%），同比-56.58%。库存有所下降，但整体仍偏多。
• 锂盐厂库存：0.79万吨，环比-1491吨（-15.81%），同比-76.96%。
• 下游库存：5.18万吨，环比+584吨（+1.14%），同比-49.77%。其中：
  • 正极厂库存3.25万吨，环比+866吨（+2.73%），同比-45.30%。
  • 电池厂+贸易商库存1.92万吨，环比-282吨（-1.45%），同比-55.87%。
• SMM碳酸锂库存：总计16.44万吨，环比-4912吨；锂盐库存3.48万吨，环比-1848吨；正极厂库存4.09万吨，环比+1366吨；电芯厂及其他库存1.83万吨，环比+840吨；贸易库存7.05万吨，环比-5270吨。
• 仓单库存：4.87万吨，环比+1816吨（+3.87%）。

6. 成本与利润

• 外购锂云母提锂：
  • 现金生产成本135269元/吨，环比-9.43%。
  • 生产利润3763元/吨，环比+3757元/吨。
• 外购锂辉石提锂：
  • 现金生产成本149613元/吨，环比-5.62%。
  • 生产利润-6905元/吨，环比-2089元/吨。
• 一体化提锂：
  • 锂云母现金生产成本65180元/吨，锂辉石现金生产成本58475元/吨。
• 锂矿价格：
  • 澳大利亚锂辉石CIF（6%）：2085美元/吨，环比-8.35%。
  • 津巴布韦锂辉石CIF（5.5%）：1857.5美元/吨，环比-8.50%。
• 锂云母精矿：
  • 1.5%-2.0%：2765元/吨，环比-19.03%。
  • 2.0%-2.5%：4075元/吨，环比-15.54%。

7. 投资观点

• 价格走势：短期碳酸锂价格承压，市场交易基本面宽松预期兑现，叠加美联储加息预期增强，引发流动性担忧。
• 期价区间：预计期价震荡为主，参考区间为13-16万元/吨。
• 风险提示：需关注矿端减产、环保政策变动及动力大厂扰动等因素。

8. 交易策略

• 单边策略：震荡偏弱。
• 风险关注：矿端减产、环保政策变动、动力大厂扰动。

关键信息汇总

结论

总体来看，碳酸锂市场在供给端持续放量、进口稳定、终端需求增长的背景下，价格承压。虽然新能源车和储能需求保持良好增长，但库存偏多，叠加美联储加息预期增强，市场短期以震荡偏弱为主。投资者需关注矿端减产、环保政策及大厂动向，谨慎操作。