20210510-川财证券-新能源行业动态点评_特斯拉Model3标准续航升级版价格上涨1000元_2页_334kb

报告摘要

新能源行业动态点评总结（20210510）

核心内容概述

2021年5月8日，特斯拉中国宣布Model 3标准续航升级版价格上涨1000元，售价为25.09万元，交付周期为2-4周；Model 3 Performance高性能版价格维持不变，仍为33.99万元。此次价格调整主要受到上游原材料价格持续上涨的影响，同时特斯拉在全球市场表现强劲，成为行业关注的焦点。

主要观点

价格调整原因
本次提价主要由于新能源汽车行业自去年下半年以来持续繁荣，导致下游需求激增，上游原材料供不应求，价格大幅上涨。例如，LFP正极材料上涨超35%，电解液上涨超60%，六氟磷酸锂上涨超140%，碳酸锂和氢氧化锂价格均上涨超70%。
特斯拉价格策略
特斯拉作为造车新势力，其成本管控能力相较于传统车企有所不足。此前，美国市场对Model 3进行了3次提价，国产Model Y也在4月下旬提价8000元。此次中国市场的提价或为特斯拉应对原材料成本上升的策略之一，未来可能继续上调价格。
市场表现亮眼
特斯拉一季度全球销量达18.48万辆，其中Model 3在中国市场销量为52858辆，Model Y累计销量达16422辆，成为主要增长点。在欧洲，特斯拉在英国、法国、德国等国销量均超过5000辆，市占率超过10%，预计随着欧洲工厂的建设，市占率将进一步提升。在美国，特斯拉二季度产能已售罄，订单增长远超生产速度，成为价格上涨的催化剂。
铁锂转型趋势明显
特斯拉自国产Model 3推出以来，多次降价，主要得益于产业链国产替代加速、规模效应提升以及磷酸铁锂电池的低成本优势。目前上海超级工厂国产零部件率已超过90%。特斯拉表示将增加磷酸铁锂电池的使用，预计Model Y也将推出磷酸铁锂版本，进一步推动铁锂电池需求增长。

关键信息

价格调整
- Model 3 标准续航升级版：上涨1000元，售价25.09万元
- Model 3 Performance：价格不变，仍为33.99万元
原材料价格上涨
- LFP正极材料：上涨超35%
- 电解液：上涨超60%
- 六氟磷酸锂：上涨超140%
- 碳酸锂和氢氧化锂：上涨超70%
特斯拉市场表现
- 一季度全球销量：18.48万辆
- 中国市场Model 3销量：52858辆
- 中国市场Model Y销量：16422辆
- 欧洲市场市占率：10%以上
- 美国市场：二季度产能售罄，订单增长快于生产
铁锂电池发展趋势
- 磷酸铁锂电池成本低、安全性高、寿命长，对车企降本有较大帮助
- 特斯拉计划增加磷酸铁锂电池使用，Model Y或推出磷酸铁锂版本
- 供应链国产化率提高，使国产车型涨价幅度低于其他市场

投资建议

建议关注磷酸铁锂电池及关键材料环节，相关标的包括：

宁德时代
比亚迪
鹏辉能源
德方纳米
富临精工

风险提示

政策风险
销量不及预期
原材料价格波动风险

报告信息

所属部门：行业公司部
所属行业：电力设备与新能源
报告类别：行业动态
报告时间：2021/5/10

分析师信息

黄博
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张天楠
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