20240128-天风证券-金融工程_大盘价值组合本周超额基准2.04__7页_503kb

金融工程定期报告（2024年01月28日）

1 分析师信息

• 祗飞跃（SAC执业证书编号待补充）
• 姚远超（SAC执业证书编号）

2 报告目录

• 1 量化选股组合
  • 1.1 股权激励组合
    • 1.1.1 激励目标
    • 1.1.2 人员结构
    • 1.1.3 实施进度
  • 1.2 超预期组合
• 2 指数增强组合
  • 2.1 中证500增强
  • 2.2 中证1000增强
• 3 关键图表
  • 各组合表现（图1-7）

3 核心内容

3.1 量化选股组合

3.1.1 股权激励组合

构成逻辑：

• 激励目标：基于方案目标与基本面筛选。
• 人员结构：基于管理层占比与基本面筛选。
• 实施进度：基于实施周期与基本面筛选。

业绩表现：

• 激励目标：今年以来绝对收益-1003%，超额中证500 -262%，本周超额 -185%。
• 人员结构：今年以来绝对收益-796%，超额中证500 -55%，本周超额 -101%。
• 实施进度：今年以来绝对收益-1014%，超额中证500 -273%，本周超额 -157%。

3.1.2 超预期组合

构成逻辑：

• 基于研报情绪、预期调整及财报跳空优选股票，等权构建。

业绩表现：

• 今年以来绝对收益-1168%，超额中证500 -428%，本周超额 -350%。

3.2 大盘价值组合

构成逻辑：

• 基于市净率筛选股票，结合股息率、净利润同比、分位点等因子打分选优。

业绩表现：

• 今年以来绝对收益159%，超额国证价值指数 -166%，本周超额 204%。

3.3 指数增强组合

3.3.1 中证500增强

构成逻辑：

• 多因子模型（估值、超预期、分红、成长、动量、换手、BP）标准化选优。

业绩表现：

• 今年以来绝对收益-616%，超额中证500 +125%，本周超额中证500 +54%。

3.3.2 中证1000增强

构成逻辑：

• 多因子模型（估值分位数、超预期、预期调整、分红、成长、换手、波动、动量）标准化选优。

业绩表现：

• 今年以来绝对收益-894%，超额中证1000 +155%，本周超额中证1000 -5%。

4 风险提示

• 量化模型基于历史数据，存在失效风险。
• 市场风格变化可能影响策略表现。