20231126-天风证券-金融工程_中证500增强组合本周超额基准0.35__7页_501kb

金融工程金工定期报告总结

报告基本信息

• 报告名称：金工定期报告
• 发布机构：天风证券研究所
• 发布日期：2023年11月26日
• 作者：祗飞跃、姚远超
• 相关报告：
  • 《金融工程：金工专题报告-2023年12月百亿规模指数调样会带来哪些投资机会》
  • 《金融工程：金融工程-哪些行业进入高估区域？》
  • 《金融工程：金融工程-因子跟踪周报：bp、换手率因子表现较好-20231125》

一、指数增强组合表现（截至2023年11月）

1. 中证500增强组合

• 构建方法：
  • 选取因子：估值分位数、超预期、分红、成长、换手率、股东持股、动量
  • 处理方式：行业内排序、去行业、市值、bp中性化、标准化处理
  • 风险控制：组合优化，确定权重
• 数据表现：
  • 绝对收益：-0.337%
  • 超额收益（中证500指数）：0.165%
  • 本月超额收益：-0.083%
  • 本周超额收益：0.035%

2. 中证1000增强组合

• 构建方法：
  • 选取因子：估值分位数、超预期、预期调整、分红、成长、换手率、波动、动量
  • 处理方式：行业内排序、去行业、市值、bp中性化、标准化处理
  • 风险控制：组合优化，确定权重
• 数据表现：
  • 绝对收益：-0.192%
  • 超额收益（中证1000指数）：0.072%
  • 本月超额收益：-0.129%
  • 本周超额收益：0.022%

二、量化选股组合表现（截至2023年11月）

2.1 股权激励系列组合

（1）激励目标组合

• 构建方法：月末选取90日内实施股权激励的股票，结合目标增长率、估值、盈利、成长等因子筛选
• 数据表现：
  • 绝对收益：0.364%
  • 超额收益（中证500指数）：0.865%
  • 本月超额收益：0.180%
  • 本周超额收益：-0.067%

（2）人员结构组合

• 构建方法：基于管理层占比、估值、盈利、成长因子筛选
• 数据表现：
  • 绝对收益：1.561%
  • 超额收益（中证500指数）：2.062%
  • 本月超额收益：0.277%
  • 本周超额收益：-0.086%

（3）实施进度组合

• 构建方法：基于实施周期、估值、盈利、成长因子筛选
• 数据表现：
  • 绝对收益：0.694%
  • 超额收益（中证500指数）：1.195%
  • 本月超额收益：-0.033%
  • 本周超额收益：-0.168%

2.2 其他量化选股组合

（1）超预期组合

• 构建方法：基于分析师研报情绪、预期调整幅度、财报跳空幅度选股
• 数据表现：
  • 绝对收益：0.718%
  • 超额收益（中证500指数）：1.219%
  • 本月超额收益：0.026%
  • 本周超额收益：0.003%

（2）大盘价值组合

• 构建方法：选取市净率低股票，使用股息率、净利润同比、分位点因子打分，选前十
• 数据表现：
  • 绝对收益：0.937%
  • 超额收益（国证价值指数）：0.995%
  • 本月超额收益：-0.005%
  • 本周超额收益：-0.072%

三、风险提示与免责声明

• 风险提示：
  • 模型基于历史数据，存在失效风险
• 免责声明：
  • 报告所涉观点仅代表分析师个人视角，不构成投资建议
  • 分析师报酬与报告观点无直接联系

四、其他补充信息

• 内容引用：Wind、朝阳永续
• 联系方式和地区：列出天风证券旗下所有研究机构地址与联系方式
• 投资评级体系：设定买入、增持、持有、卖出四个级别等级