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A股定向增发2017年7月数据报告总结

核心内容

2017年7月，A股市场共有33家上市公司完成定向增发，募集资金总额为454.39亿元，环比下降44.41%。此外，21家上市公司发布了定增预案，预计募资总额为728.77亿元，环比也有所下滑。整体来看，A股定增市场在2017年呈现持续下滑趋势，主要由于2月17日证监会发布的新规提高了定增门槛，遏制了过度融资行为，降低了套利空间。

主要观点

市场表现

• 7月完成定增的33家上市公司股票上市首日平均收益率为20%，与6月基本持平。
• 14家上市公司定增后首日收益率为负，较上月的6家有所增加，反映出市场对定增的期望趋于消极。

案例分析

• 洛阳钼业：以180亿元募资额成为7月定增规模最大的公司，主要用于收购巴西和刚果（金）的铌、磷、铜、钴资产，增强其在全球资源领域的竞争力。
• 中际装备：通过定增收购苏州旭创科技，进入高端通信设备市场，实现多元化发展，首日收益率达2.07%，为本月最高。

行业分布

• 完成定增的行业分布：
  • 制造业：10家公司，募资总额106.86亿元，平均募资10.69亿元。
  • 化学工业：8家公司，募资总额59.04亿元，平均募资7.38亿元。
  • 电信及增值：3家公司，募资总额23.90亿元，平均募资7.97亿元。
  • IT：3家公司，募资总额15.02亿元，平均募资5.01亿元。
  • 能源及矿业：2家公司，募资总额195.25亿元，平均募资97.63亿元。
  • 公用事业、建筑建材、其他：分别有2家、2家、3家公司，募资金额相对较少。
• 定增预案的行业分布：
  • 制造业：8家公司，预计募资252.09亿元，平均募资31.51亿元。
  • IT：2家公司，预计募资216.13亿元，平均募资108.07亿元，为平均募资最高的行业。
  • 能源及矿业、化学工业、文化传媒、医疗健康、农林牧渔、房地产：分别有2家、2家、2家、2家、2家、1家公司，募资金额分布不均。

特别案例

• 江粉磁材：计划通过定增收购领益科技100%股权，作价207.3亿元，成为2017年至今最大借壳交易。此次交易将实现产业整合，增强在消费电子上游市场的竞争力。

关键信息

• 定增募资规模：7月完成定增募资454.39亿元，环比下降44.41%。
• 定增预案规模：7月预计募资728.77亿元，环比下降44.41%。
• 行业趋势：制造业和能源及矿业是定增的主要行业，其中能源及矿业虽然公司数量较少，但募资规模较大。
• 市场情绪：定增市场热度逐渐消退，多家企业选择终止定增转而发行可转债。
• 公司表现：中际装备首日收益率最高，为2.07%；洛阳钼业为最大募资额公司，为180亿元。

数据来源

• 投中研究院
• CVSource，2017.08
• 投中信息（证券代码：835562）

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