20240625-国投安信期货-碳酸锂周报_现货跌势加速_产业端抵抗有限_7页_2mb

碳酸锂市场周报总结

核心内容概述

本周碳酸锂市场整体呈现下跌趋势，期货与现货价格均出现显著下滑，反映出市场对需求疲软和供应过剩的担忧。同时，外部环境的不确定性进一步加剧了市场的悲观情绪。

主要观点

期货市场表现

• 碳酸锂期货价格持续下跌，主力合约2411合约周度收盘价为9.31万元，下跌4700元或4.7%。
• 周K线收出平量中阴线，表明市场情绪偏空，波动性差。
• 周度总成交76.9万手，环比增加10万手；持仓增加4千手至29.8万手。

现货市场表现

• 电池级碳酸锂现货报价周度下跌4500元或4.6%，至94850元。
• 工业级碳酸锂报价为88800元，工碳价差4300元。
• 部分锂盐厂开始降低现货报价，高价挺价态度减弱。
• 市场询盘减少，仅有小厂进行零单采购，整体市场活跃度较低。

宏观与需求分析

• 外围工业品价格下跌，市场整体需求预期低迷，成为碳酸锂价格下行的主要驱动因素。
• 下游采购行为异常谨慎，部分企业表示6月无采购需求，市场观望情绪浓厚。
• 欧盟宣布对从中国进口的纯电动汽车加征反补贴税，进一步打压需求预期。

供应因素

• 市场库存增加4千吨至9.9万吨，下游补库增加2千吨至2.46万吨。
• 冶炼厂库存下降4千余吨至5.2万吨。
• 2024年5月我国碳酸锂进口量约为24565吨，环比上涨15.9%。
• 从智利进口碳酸锂约20288吨，环比上涨18.3%；从阿根廷进口约3703吨，环比上涨8.7%。
• 5月国内锂精矿进口LCE当量约为70734吨，环比上涨28.2%。其中，澳大利亚占比68.9%，津巴布韦17.8%，尼日利亚7.3%。

关键信息

价格趋势

• 碳酸锂价格持续下行，市场整体呈现单边下跌格局。
• 部分锂盐厂随行就市出货，但整体市场情绪偏空，操作性不强。

库存与持仓

• 市场库存增加，下游补库动作有所提升，但冶炼厂库存下降。
• 持仓量增加，但市场波动性差，多空博弈不明显。

产量与进出口

• 5月碳酸锂进口量环比上升，显示国际市场供应有所增加。
• 氢氧化锂、磷酸铁锂、钴酸锂等锂电产业链相关产品产量及进口数据也显示市场供应端的活跃。

终端需求

• 新能源汽车销量与渗透率数据表明市场需求仍存在不确定性。
• 储能电池产量增长，可能对锂电材料需求形成一定支撑，但整体仍受制于下游采购谨慎。

结论与策略

• 碳酸锂价格重心下移，中期空头持有。
• 后续需关注冶炼厂的抛货与减产动作，这将对市场供需关系产生重要影响。
• 当前市场趋势性不强，操作性有限，建议以观望为主。

操作评级

• 碳酸锂：★☆☆（偏空，趋势性下跌驱动，但盘面操作性不强）

图表说明

• 图1至图6展示了碳酸锂、氢氧化锂、钴酸锂、磷酸铁锂、三元材料5系与811型的价格季节性变化。
• 图7至图10反映了碳酸锂环节的库存情况，包括下游与冶炼厂库存及总库存。
• 图11至图15展示了三元前驱体、氢氧化锂、磷酸铁锂、钴酸锂的产量及同比变化。
• 图16至图19提供了碳酸锂、氢氧化锂的出口与进口数据。
• 图20至图25涵盖了新能源汽车销量、储能电池产量、三元材料产量等终端数据。

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