20240701-丝路海洋_北京_科技-胜遇利率周报_收益率下行明显_资金面均衡偏紧_4页_860kb

2024年7月1日利率周报总结

资金面情况：
本周市场资金面整体均衡偏紧。DR001运行在188%-198%区间，呈波动下降趋势；DR007运行在201%-217%区间，持续上涨。央行本周开展7500亿元7天期逆回购操作，有3980亿元逆回购到期，净投放3520亿元，对资金面保持较为积极。跨季资金面过渡平稳，资金利率中枢有所上行。

利率债方面：
本周利率债收益率全线下行幅度明显。国债方面，1年、3年、5年、7年、10年期收益率分别下行9bp、6bp、5bp、6bp、5bp；国开债方面，1年、3年、5年、7年、10年期收益率分别下行9bp、6bp、5bp、6bp、5bp。国债10-1年期限利差（67.8bp）和国开债10-1年期限利差（59.8bp）较上上周分别小幅扩大0.12bp和3.31bp。

市场展望与风险提示：
房地产政策松绑与金融支持力度加大，但市场回暖仍需观察。宏观经济与房地产之间的相互拖累关系导致政策效果有待检验。此外，需关注地缘政治冲突对全球市场的影响，以及后续PMI、房地产销售等数据的边际变化。投资者需警惕资金面波动，并持续关注政策效应的持续性和力度。

展望与建议：

1. 资金面均衡偏紧态保持关注房地产政策对市场的影响。未来重点关注三中全会、法国大选及地缘政治风险带来的潜在变化。