> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 文档主要围绕近期美伊局势、贵金属市场行情及相关策略分析展开，涉及黄金与白银的期货行情、ETF持仓、套利机会及市场策略建议。此外，还包含了对市场基本面的分析和相关风险提示。 ## 主要观点 - **地缘政治**：美国总统特朗普宣称对伊朗战事取得“快速、决定性、压倒性胜利”，并表示将对伊朗进行猛烈打击，以确保其不拥有核武器。伊朗则表示正在与阿曼协商协议，以促进霍尔木兹海峡的通航安全，并可能对通过该海峡的船只征收通行费用。 - **市场情绪**：由于特朗普的强硬言论，短期内美伊局势不会出现实质性缓和，市场对贵金属的预期仍以震荡为主。 - **黄金策略**：黄金市场策略为中性，预计Au2606合约价格将在1000元/克至1100元/克之间震荡。 - **白银策略**：白银市场策略同样为中性，预计Ag2606合约价格将在17500元/千克至19000元/千克之间震荡。 - **套利策略**：建议逢高做空金银比价，因比价出现波动，存在套利机会。 - **期权策略**：暂缓期权操作，市场不确定性较高。 - **风险提示**：需关注海外流动性风险及投机头寸持续离场的风险。 ## 关键信息 ### 期货行情与成交量 - **沪金**：2026-04-02，主力合约开于1052.78元/克，收于1023.78元/克，下跌2.79%。当日成交量41087手，持仓量129725手。 - **沪银**：2026-04-02，主力合约开于18750元/千克，收于17621元/千克，下跌6.86%。当日成交量1021111手，持仓量237740手。 - **夜盘表现**：沪金夜盘上涨1.26%，沪银夜盘上涨2.21%。 ### 贵金属ETF持仓 - **黄金ETF**：持仓量为1,050.99吨，较前一交易日增加3.71吨。 - **白银ETF**：持仓量为15,264吨，较前一交易日减少7吨。 ### 期现价差与金银比价 - **黄金国内溢价**：-5.91元/克。 - **白银国内溢价**：95.78元/千克。 - **金银比价**：上期所比价为58.10，外盘比价为63.04，比价有所波动。 ### 基本面数据 - **黄金成交量**：99224千克，较前一交易日上涨41.47%。 - **白银成交量**：382260千克，较前一交易日上涨6.29%。 - **黄金交收量**：11872千克。 - **白银交收量**：240千克。 ## 图表说明 文档附有10张图表，分别展示： 1. 美国10年期国债收益率 2. 10-2年期利差 3. 上期所黄金成交量 4. 上期所白银成交量 5. 黄金国内溢价 6. 白银国内溢价 7. 上期所黄金库存 8. SHFE白银库存 9. 金银比价 10. 上海黄金交易所Au（T+D）交收量 图表均来源于钢联大宗与华泰期货研究院，用于辅助分析市场趋势与数据变化。 ## 本期分析研究员 - **封帆**：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579 - **师橙**：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806 - **陈思捷**：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047 - **葡一杭**：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格证监许可【2011】1289号 ## 联系方式 - **客服热线**：400-628-0888 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **官方网址**：www.htfc.com ## 免责声明 本报告基于已公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。报告观点和结论仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整。投资者应自行判断，不承担因依赖本报告而产生的任何法律责任。报告版权归华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。