20240714-宝城期货-油脂周报_风险扰动下降_油脂整体承压下挫_11页_1mb

油脂市场周报总结

本周国内油脂市场整体承压，豆油、棕榈油和菜籽油期价大幅下挫，主要受美豆跌势、库存上升及国际油价下跌等因素影响。豆油受美国豆油库存下降拖累，但国内需求支撑较强，尤其是生物柴油消费预期提供的库存缓冲，短期内资金抛压相对较小，但仍因国内油脂总库存持续攀升而跌幅扩大。棕榈油则因马来西亚库存激增至四个月高位，产量和出口双双下滑，导致期价压力增大；国内棕榈油失去价格优势，库存回升预期减弱了支撑。菜籽油短期走势转弱，主要因国内进口充足和油厂开机率高位，库存压力大于其他油脂品种，缺乏外部驱动导致期价回吐前期涨幅。整体而言，市场情绪释放后，交易逻辑转向产业基本面，关注国际联动及库存差异化变化，期价下行压力明显增加，预计短期内缺乏持续上涨动能，应谨慎操作。