> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-03-30 甲醇早报总结 ## 核心内容 ### 甲醇2605合约走势分析 - **基本面**：地缘冲突变化将决定甲醇市场波动方向，但短期供需基本面良好，内地甲醇价格运行韧性较强，港口市场多重利好支撑，预计本周甲醇价格偏强震荡运行。 - **基差**：江苏甲醇现货价为3360元/吨，05合约基差为64元/吨，现货升水期货，偏多。 - **库存**：截至2026年3月26日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为75.62万吨，较上周期下降7.05万吨；沿海地区整体可流通货源减少至41.93万吨，中性。 - **盘面**：20日线向上，价格在均线上方，偏多。 - **主力持仓**：主力持仓净多，多增，偏多。 - **预期**：预计本周甲醇价格偏强震荡，MA2605合约运行区间为3220-3450元/吨。 ## 主要观点 ### 利多因素 1. 部分甲醇装置停车或降负荷，如内蒙古黑猫、山西中信等。 2. 伊朗甲醇开工低位，预计2月份甲醇进口继续收缩。 3. 前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。 4. 部分下游用户继续节前备货。 ### 利空因素 1. 国内甲醇开工维持高位，货源供应无缺口。 2. 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，对原料需求弱化。 3. 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显弱化。 4. 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。 ## 关键信息 ### 现货市场 - **环渤海动力煤**：688元/吨，与前值持平。 - **CFR中国主港**：414美元/吨，较前值上涨18美元/吨。 - **进口成本**：3492元/吨，较前值上涨151元/吨。 - **CFR东南亚**：655美元/吨，较前值上涨54美元/吨。 - **江苏**：3360元/吨，较前值上涨95元/吨。 - **鲁南**：2310元/吨，与前值持平。 - **河北**：2725元/吨，较前值上涨11.68%。 - **内蒙古**：2485元/吨，较前值上涨7.34%。 - **福建**：3380元/吨，较前值上涨11.00%。 ### 期货市场 - **期货收盘价**：3296元/吨，较前值上涨94元/吨。 - **注册仓单**：7835张，较前值减少146张。 - **有效预报**：147张，与前值持平。 ### 价差结构 - **基差**：64元/吨，较前值上涨1元/吨。 - **进口价差**：196元/吨，较前值上涨57元/吨。 - **江苏-鲁南**：1050元/吨，较前值上涨95元/吨。 - **江苏-河北**：635元/吨，较前值上涨95元/吨。 - **江苏-内蒙古**：875元/吨，较前值上涨30元/吨。 - **中国-东南亚**：-241元/吨，较前值下跌36元/吨。 ### 开工率 - **华东**：80.65%，与前值持平。 - **山东**：68.71%，较前值下降2.39%。 - **西南**：44.06%，较前值下降1.22%。 - **西北**：81.54%，较前值下降3.55%。 - **全国加权平均**：74.90%，较前值下降3.81%。 ### 库存情况 - **华东港口**：47.27万吨，较前值下降3.80万吨。 - **华南港口**：28.3万吨，较前值下降3.30万吨。 ## 甲醇生产利润 ### 各工艺生产利润 - **煤制**：531元/吨，较前值上涨75元/吨。 - **天然气**：-40元/吨，与前值持平。 - **焦炉气**：819元/吨，较前值上涨602元/吨。 ### 甲醇传统下游产品价格 - **甲醛**：1070元/吨，与前值持平。 - **二甲醚**：3850元/吨，与前值持平。 - **醋酸**：4000元/吨，较前值上涨21.21%。 ### 甲醛生产利润和负荷 - **现货**：1070元/吨，与前值持平。 - **生产成本**：1473元/吨，较前值上涨9.42%。 - **利润**：-403元/吨，较前值下降127元/吨。 - **负荷**：30.98%，与前值持平。 ### 二甲醚生产利润和负荷 - **现货**：3850元/吨，与前值持平。 - **生产成本**：4170元/吨，较前值上涨10.75%。 - **利润**：-320元/吨，较前值下降405元/吨。 - **负荷**：9.79%，较前值上涨1.45%。 ### 醋酸生产利润和负荷 - **现货**：4000元/吨，较前值上涨21.21%。 - **生产成本**：3048元/吨，较前值上涨5.93%。 - **利润**：952元/吨，较前值上涨530元/吨。 - **负荷**：72.32%，较前值下降1.29%。 ### MTO生产利润和负荷 - **现货**：7000元/吨，与前值持平。 - **生产成本**：11752元/吨，较前值上涨9.22%。 - **利润**：-4752元/吨，较前值下降992元/吨。 - **负荷**：84.18%，较前值下降2.27%。 ## 甲醇进口及价差 ### 外盘甲醇价格 - **CFR中国**：414美元/吨，较前值上涨8.38%。 - **CFR东南亚**：655美元/吨，较前值上涨17.70%。 ### 甲醇进口价差 - **进口价差**：-132元/吨，较前值下降37元/吨。 ## 甲醇装置检修情况 ### 国内甲醇装置检修 - **西北**：陕西黑猫、青海中浩、陕西黄陵、陕西咸阳石油、宁夏能化、宁夏畅亿、新疆广汇、内蒙古新奥二期、久泰大路、蒲城清洁能源等企业均有检修计划。 - **华北**：山西梗阳、山西华垦、山西荷鑫等企业有检修或降负。 - **华中**：河南中新、河南鹤煤、中鸿焦化等企业有检修或降负。 - **华东**：安徽碳鑫、晋煤中能、安徽临涣焦化等企业有检修。 - **西南**：四川泸天化、泸西大为、卡贝乐、云天化、云南先锋、云南曲煤、四川江油万利等企业有检修。 - **东北**：大庆油田、黑龙江宝泰隆等企业有检修。 ## 甲醇海外装置运行情况 - **伊朗**：ZPC、KPC、FPC、Marjan、Kaveh、Busher、Kimiaya、Sabalan、Di Polymer Arian等企业有检修或恢复计划。 - **沙特**：Ar-Razi、IMC等企业装置运行正常。 - **阿曼**：OMC、Salaha等企业装置运行正常。 - **马来西亚**：Petronas等企业装置运行正常。 - **卡塔尔**：QAFAC等企业装置运行正常。 - **美国**：Methanex、YCI、OCI、Fairway、Natgasoline等企业装置运行情况不一，部分开工不高或计划外停车。 ## 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。