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报告摘要

2026-03-30 甲醇早报总结

核心内容

甲醇2605合约走势分析

基本面：地缘冲突变化将决定甲醇市场波动方向，但短期供需基本面良好，内地甲醇价格运行韧性较强，港口市场多重利好支撑，预计本周甲醇价格偏强震荡运行。
基差：江苏甲醇现货价为3360元/吨，05合约基差为64元/吨，现货升水期货，偏多。
库存：截至2026年3月26日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为75.62万吨，较上周期下降7.05万吨；沿海地区整体可流通货源减少至41.93万吨，中性。
盘面：20日线向上，价格在均线上方，偏多。
主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多。
预期：预计本周甲醇价格偏强震荡，MA2605合约运行区间为3220-3450元/吨。

主要观点

利多因素

部分甲醇装置停车或降负荷，如内蒙古黑猫、山西中信等。
伊朗甲醇开工低位，预计2月份甲醇进口继续收缩。
前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。
部分下游用户继续节前备货。

利空因素

国内甲醇开工维持高位，货源供应无缺口。
春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，对原料需求弱化。
港口主要烯烃装置停车，当地需求明显弱化。
多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。

关键信息

现货市场

环渤海动力煤：688元/吨，与前值持平。
CFR中国主港：414美元/吨，较前值上涨18美元/吨。
进口成本：3492元/吨，较前值上涨151元/吨。
CFR东南亚：655美元/吨，较前值上涨54美元/吨。
江苏：3360元/吨，较前值上涨95元/吨。
鲁南：2310元/吨，与前值持平。
河北：2725元/吨，较前值上涨11.68%。
内蒙古：2485元/吨，较前值上涨7.34%。
福建：3380元/吨，较前值上涨11.00%。

期货市场

期货收盘价：3296元/吨，较前值上涨94元/吨。
注册仓单：7835张，较前值减少146张。
有效预报：147张，与前值持平。

价差结构

基差：64元/吨，较前值上涨1元/吨。
进口价差：196元/吨，较前值上涨57元/吨。
江苏-鲁南：1050元/吨，较前值上涨95元/吨。
江苏-河北：635元/吨，较前值上涨95元/吨。
江苏-内蒙古：875元/吨，较前值上涨30元/吨。
中国-东南亚：-241元/吨，较前值下跌36元/吨。

开工率

华东：80.65%，与前值持平。
山东：68.71%，较前值下降2.39%。
西南：44.06%，较前值下降1.22%。
西北：81.54%，较前值下降3.55%。
全国加权平均：74.90%，较前值下降3.81%。

库存情况

华东港口：47.27万吨，较前值下降3.80万吨。
华南港口：28.3万吨，较前值下降3.30万吨。

甲醇生产利润

各工艺生产利润

煤制：531元/吨，较前值上涨75元/吨。
天然气：-40元/吨，与前值持平。
焦炉气：819元/吨，较前值上涨602元/吨。

甲醇传统下游产品价格

甲醛：1070元/吨，与前值持平。
二甲醚：3850元/吨，与前值持平。
醋酸：4000元/吨，较前值上涨21.21%。

甲醛生产利润和负荷

现货：1070元/吨，与前值持平。
生产成本：1473元/吨，较前值上涨9.42%。
利润：-403元/吨，较前值下降127元/吨。
负荷：30.98%，与前值持平。

二甲醚生产利润和负荷

现货：3850元/吨，与前值持平。
生产成本：4170元/吨，较前值上涨10.75%。
利润：-320元/吨，较前值下降405元/吨。
负荷：9.79%，较前值上涨1.45%。

醋酸生产利润和负荷

现货：4000元/吨，较前值上涨21.21%。
生产成本：3048元/吨，较前值上涨5.93%。
利润：952元/吨，较前值上涨530元/吨。
负荷：72.32%，较前值下降1.29%。

MTO生产利润和负荷

现货：7000元/吨，与前值持平。
生产成本：11752元/吨，较前值上涨9.22%。
利润：-4752元/吨，较前值下降992元/吨。
负荷：84.18%，较前值下降2.27%。

甲醇进口及价差

外盘甲醇价格

CFR中国：414美元/吨，较前值上涨8.38%。
CFR东南亚：655美元/吨，较前值上涨17.70%。

甲醇进口价差

进口价差：-132元/吨，较前值下降37元/吨。

甲醇装置检修情况

国内甲醇装置检修

西北：陕西黑猫、青海中浩、陕西黄陵、陕西咸阳石油、宁夏能化、宁夏畅亿、新疆广汇、内蒙古新奥二期、久泰大路、蒲城清洁能源等企业均有检修计划。
华北：山西梗阳、山西华垦、山西荷鑫等企业有检修或降负。
华中：河南中新、河南鹤煤、中鸿焦化等企业有检修或降负。
华东：安徽碳鑫、晋煤中能、安徽临涣焦化等企业有检修。
西南：四川泸天化、泸西大为、卡贝乐、云天化、云南先锋、云南曲煤、四川江油万利等企业有检修。
东北：大庆油田、黑龙江宝泰隆等企业有检修。

甲醇海外装置运行情况

伊朗：ZPC、KPC、FPC、Marjan、Kaveh、Busher、Kimiaya、Sabalan、Di Polymer Arian等企业有检修或恢复计划。
沙特：Ar-Razi、IMC等企业装置运行正常。
阿曼：OMC、Salaha等企业装置运行正常。
马来西亚：Petronas等企业装置运行正常。
卡塔尔：QAFAC等企业装置运行正常。
美国：Methanex、YCI、OCI、Fairway、Natgasoline等企业装置运行情况不一，部分开工不高或计划外停车。

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