计算机行业深度报告：从莱斯信息看低空经济如何投资-240409-东吴证券-14页_605kb

低空经济投资分析总结

政策与战略定位

四部委联合发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》，提出到2027年航空应急救援、物流配送实现规模化应用，城市空中交通实现商业运行；到2030年通用航空全面融入生产生活各领域，形成万亿级市场。

中央空中交通管理委员会升格为中央机构，由中央政治局常委负责，突出对该领域的重视程度。该领域被定位为战略性新兴产业、新增长引擎，代表新质生产力，是纯增量市场。

eVTOL和低空物流的发展将依托电机和复合材料技术，实现弯道超车。部分传统企业转型低空产业链，为低空经济再造一个新能源产业链。

核心企业与地面基础设施

莱斯信息作为国内唯二具备空管核心系统技术的企业，是低空经济投资的重点标的。

地面基础设施投资是低空经济商业化先行方向。空管系统、通信（尤其是5G-A和低轨卫星）、导航（北斗和GIS）、监视设备（如纳睿雷达）是主要投资领域。

预计全国低空空管核心系统市场规模达千亿级，未来有望拓展至万亿级。部分地级城市已启动地面基础设施招标，订单和收入有望于今年释放。

应用场景拓展

低空经济应用场景包括：

• 载人：城际空中交通，如空中出租车，已在深圳至珠海实现跨海飞行验证，票价成本优势明显。
• 载物：物流配送、即时配送等领域已出现实际应用，美团无人机和顺丰已开通航线。
• 城市管理：包括应急救援、医疗救护、警务巡逻等，政府政策正在加速推进。

投资建议

重点关注地面基础设施相关企业：

• 空管系统：莱斯信息
• 通信：灿勤科技、海格通信、5G-A相关企业（中兴通讯、硕贝德等）
• 导航：北斗星通、华测导航
• 监视：纳睿雷达、四创电子
• 整机制造：万丰奥威
• 应用方向：文旅（*ST西域）

风险提示

• 政策落地不及预期
• 技术推进速度慢于预期
• 行业竞争加剧