文档总结
核心内容概述
本文档主要围绕中国金融市场多个领域的动态分析，涵盖政策治理、行业研究、市场走势、衍生品交易、流动性状况及新股发行等内容，旨在为投资者提供全面的市场洞察与投资建议。
主要观点
1. 影视行业治理
- 中宣部联合多部门发布通知，要求治理影视行业天价片酬、“阴阳合同”、偷逃税等问题。
- 明确演员片酬上限，电影、电视剧、网络视听节目的总片酬不得超过制作总成本的40%，主要演员片酬不得超过总片酬的70%。
- 该政策有助于规范行业，提升影视公司利润率，当前板块估值处于历史低位，具备长期投资价值。
- 建议关注中报业绩确定性较高的公司，如光线传媒、华策影视、快乐购等。
2. 行业研究
大金融及中游行业
- 5月份水泥行业利润再创新高，单月利润达177.43亿元，同比增长75.92%。
- 1-5月份累计利润514.91亿元，同比增长163.86%，为历史同期最高。
- 水泥行业受益于供给侧改革，市场对2018年业绩改善存在担忧，但5月数据向好，有助于缓解悲观预期。
- 建议关注水泥龙头，如海螺水泥。
下游行业
- 商务部发布《2017年中药材流通市场分析报告》，显示中药材市场进一步稳定，部分核心原料价格上涨，拉动成药涨价。
- 东阿阿胶、片仔癀等中药产品价格仍具上涨潜力。
- 洗衣机行业消费升级趋势不改，小天鹅获得VDE认证，推动高端产品发展。
- 建议关注美的集团、小天鹅、青岛海尔等企业。
关键信息
市场数据
| 指数/品种 |
最新价 |
涨跌% |
| 道琼斯工业 |
24117.59 |
-0.68 |
| 纳斯达克 |
7445.09 |
-1.54 |
| 恒生指数 |
28356.26 |
-1.82 |
| 上证综指 |
2813.18 |
-1.10 |
| 深证成指 |
9168.66 |
-1.83 |
| 沪深 300 |
3459.26 |
-2.03 |
| 金融时报 100 |
7621.69 |
1.11 |
| 东京日经 |
22271.77 |
-0.31 |
大宗商品
| 品种 |
最新价 |
涨跌% |
| COMEX 黄金 |
1252.30 |
-0.34 |
| NYMEX 原油 |
72.44 |
-0.44 |
| LME 铜 |
6692.50 |
0.00 |
| LME 铝 |
2167.50 |
-0.39 |
| LME 锌 |
2885.00 |
0.31 |
| CBOT 大豆 |
865.75 |
-0.20 |
| CBOT 玉米 |
351.50 |
-0.28 |
| CBOT 小麦 |
478.00 |
-0.31 |
国际汇价
| 品种 |
最新价 |
涨跌% |
| 美元指数 |
95.25 |
-0.08 |
| 欧元兑美元 |
1.16 |
0.08 |
| 英镑兑美元 |
1.31 |
0.00 |
股指期货
| 合约 |
收盘价 |
涨跌% |
| IF1807 |
3388.2 |
-2.71 |
| IF1808 |
3366.0 |
-2.77 |
| IF1809 |
3338.8 |
-3.13 |
| IF1812 |
3312.6 |
-3.24 |
| TF1809 |
98.185 |
0.13 |
| TF1812 |
98.250 |
0.15 |
| TF1903 |
97.620 |
-0.55 |
| T1809 |
95.560 |
0.24 |
| T1812 |
95.680 |
0.29 |
| T1903 |
95.115 |
0.00 |
国债期货
| 合约 |
收盘价 |
涨跌% |
| TF1809 |
98.185 |
0.13 |
| TF1812 |
98.250 |
0.15 |
| TF1903 |
97.620 |
-0.55 |
| T1809 |
95.560 |
0.24 |
| T1812 |
95.680 |
0.29 |
| T1903 |
95.115 |
0.00 |
质押式回购
| 期限 |
最新价 |
涨跌 |
| 1日回购 |
2.30% |
-0.10 |
| 7日回购 |
4.00% |
1.19 |
| 14日回购 |
4.80% |
0.00 |
| 21日回购 |
4.60% |
0.10 |
Shibor利率
| 期限 |
最新价 |
涨跌 |
| SHIBOR隔夜 |
2.45% |
-0.07 |
| SHIBOR1周 |
2.83% |
0.00 |
| SHIBOR2周 |
3.79% |
0.01 |
| SHIBOR1月 |
4.10% |
-0.03 |
LPR利率
| 期限 |
最新价 |
涨跌(bp) |
| 1年期 LPR |
4.30% |
0 |
国债收益率
| 期限 |
最新价 |
涨跌% |
| 1Y国债收益 |
3.26% |
-0.03 |
| 2Y国债收益 |
3.30% |
-0.04 |
| 3Y国债收益 |
3.67% |
-0.02 |
| 4Y国债收益 |
3.19% |
-0.28 |
| 5Y国债收益 |
3.41% |
-0.01 |
| 6Y国债收益 |
3.52% |
-0.08 |
| 7Y国债收益 |
3.54% |
-0.02 |
| 10Y国债收益 |
3.54% |
-0.05 |
央行公开市场操作
| 项目 |
本周投放 |
本周回笼 |
净投放 |
| 逆回购 |
1400 |
6700 |
-5300 |
| 项目 |
上周投放 |
上周回笼 |
净投放 |
| 逆回购 |
5700 |
2300 |
3400 |
宏观研究
- 1-5月份工业企业利润总额达27298.3亿元，同比增长16.5%。
- 5月份单月工业企业利润同比增长21.1%，增速较4月份略有放缓。
- 上游采矿业利润增长较快，如煤炭开采和洗选业增长14.8%，石油和天然气开采业增长2.6倍。
- 下游消费行业利润增速缓慢，如农副食品加工业增长1.3%。
- 高耗能行业利润维持高位，如非金属矿物制品业增长44.6%。
- 设备制造业利润增长稳定，如通用设备制造业增长9.6%，专用设备制造业增长22.2%。
- 未来预计工业企业利润总体保持稳定，但可能因价格回落而有所下滑，需警惕下游消费制造业利润增速回落。
固定收益市场
- 流动性方面，昨日央行净回收1500亿元，预计未来流动性仍为债市主导因素。
- 利率债收益率曲线平坦化下行，1年期国债收益率为3.2775%，10年期国债收益率为3.5529%。
- 信用债收益率涨跌互现，企业债收益率短端上行，长端稳定；城投债和产业债长端普遍上行，短端下行。
- 可转债市场整体表现中性，部分品种表现较好，建议关注高评级可转债。
策略研究
- 当前市场情绪偏弱，权重股杀跌拖累大盘，短期谨慎博反弹，中长期可关注低估值、现金流稳定的行业。
- 建议关注有良好业绩支撑的个股，如水泥、医药、消费等领域。
新股发行一览
| 名称 |
申购代码 |
发行价格 |
发行市盈率 |
发行数量(万股) |
网下申购上限(万股) |
网上发行上限(股) |
发行日期 |
| 彤程新材 |
732650 |
- |
- |
5,880.00 |
800.00 |
17,000.00 |
2018-06-14 |
| 锐科激光 |
300747 |
- |
- |
3,200.00 |
300.00 |
12,500.00 |
2018-06-13 |
| 地素时尚 |
732587 |
- |
- |
6,100.00 |
850.00 |
18,000.00 |
2018-06-12 |
| 中信建投 |
780066 |
5.42 |
11.21 |
40,000.00 |
2,500.00 |
120,000.00 |
2018-06-07 |
分析师信息
- 首席分析师：程毅敏
- SAC执业证书编号：S1340511010001
- 联系电话：010-67017788
- Email：chengyimin@cnpsec.com
中邮证券简介
- 成立于2002年9月，注册资本40.6亿元人民币。
- 由中国邮政集团公司绝对控股。
- 经营范围涵盖证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐等。
- 在全国多个省市设有分支机构，致力于为客户提供全方位的证券服务。
投资评级标准
股票
- 推荐：预计未来6个月内涨幅高于沪深300指数20%以上。
- 谨慎推荐：预计未来6个月内涨幅高于沪深300指数10%-20%。
- 中性：预计未来6个月内涨幅介于沪深300指数-10%-10%。
- 回避：预计未来6个月内涨幅低于沪深300指数10%。
行业
- 强于大市：预计未来6个月内涨幅高于沪深300指数5%以上。
- 中性：预计未来6个月内涨幅介于沪深300指数-5%-5%。
- 弱于大市：预计未来6个月内涨幅低于沪深300指数5%。
可转债
- 推荐：预计未来6个月内涨幅高于中信标普可转债指数10%以上。
- 谨慎推荐：预计未来6个月内涨幅高于中信标普可转债指数5%-10%。
- 中性：预计未来6个月内涨幅介于中信标普可转债指数-5%-5%。
- 回避：预计未来6个月内涨幅低于中信标普可转债指数5%。
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