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报告摘要

大越期货投资咨询部金泽彬5月12日原油早报总结：

市场动态：乌克兰总统泽连斯基呼吁俄罗斯无条件停火，美国与伊朗第四轮会谈在阿曼结束，中美在瑞士和谈取得进展，或发布联合公报。需求端预期短期好转，但供应端存在压力，哈萨克斯坦暂无减产计划。
基本面数据：
- 库存：截至5月2日，美国API原油库存减少4494万桶，EIA库存减少2032万桶，库欣地区库存减少74万桶；上海原油期货库存维持4644万桶不变。
- 基差：5月9日，阿曼原油现货价为6412美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为6338美元/桶，基差1326元/桶，呈现现货升水期货态势。
供需平衡表：OPEC+原油产量逐步增加，供需缺口短期收窄但中长期压力仍存，增产计划可能抵消需求改善影响。
持仓变化：
- WTI原油主力净多头持仓增至177209手，显示市场多头情绪增强；
- 布伦特原油主力净多头持仓减少，市场观望情绪较浓。
技术分析：
- WTI/布伦特原油价格在20日均线下方震荡，短期趋势中性；
- SC原油及阿曼原油结算价均上涨，涨幅达10%-185%。
风险提示：
- 地缘政治风险：俄乌停火、伊朗核问题谈判及OPEC+增产决策可能扰动市场；
- 供应端压力：美国钻机数量降至1月以来最低，但哈萨克斯坦增产计划可能压制油价；
- 需求端不确定性：美国政策影响未完全明朗，OPEC+内部团结风险需关注。
操作建议：短期油价473-485美元/桶区间偏强运行，长线多单可持有；但需警惕中长期供应端扰动及地缘政治风险，操作上保持谨慎。