20230416-开源证券-艾为电子-688798.SH-公司信息更新报告_2022Q4营收环比增长_多行业方向布局产品矩阵_4页_891kb

艾为电子（688798SH）研究报告摘要

公司概况与投资评级

• 公司：艾为电子（股票代码688798SH），专注于高性能数模混合芯片、电源管理芯片等领域。
• 投资评级：买入（维持），目标PE为15951倍（2023年）至619倍（2025年）。

财务表现

• 2022年财务：营收同比下降10.21%，净利润同比下降118.51%；2022Q4营收环比增长12.99%。
• 预测：2023-2025年预计归母净利润为0.13亿至3.43亿元，EPS从0.008元增至0.207元，PE从15951倍降至619倍。
• 盈利指标：毛利率稳定在38%左右，净利率由负转正。

业务与产品发展

• 高性能数模混合芯片：2022年营收占比53.89%，毛利率37.46%，音频功放推出SKTune®V6算法，触觉反馈获客户认可。
• 电源管理芯片：营收占比34.93%，毛利率38.62%，LED驱动芯片通过车规级认证。
• 信号链芯片：2022年营收占比8.33%，毛利率26.95%，同比提升5.02个百分点。
• 全球布局：产品型号超1000款，覆盖音频、触觉、电源等多行业方向。

风险提示

• 下游需求可能不及预期；技术研发进度延迟；行业竞争加剧。

其他信息

• 报告来源：开源证券研究所，法律声明和评级说明仅供参考，投资者需独立决策。