20250831-华泰期货-国债期货周报_股债分化_国债期货震荡走跌_10页_1mb

国债期货周报 总结 (2025年8月31日)

2025年8月31日国债期货周报显示，过去一周市场总体呈现震荡走跌格局，受内外部因素影响。宏观面上，政策端强调积极财政政策和适度宽松货币政策，治理企业竞争和化解地方政府债务风险；通胀数据稳定，CPI同比持平。资金面上，财政数据显示M2增速回升，但企业贷款收缩；央行开展逆回购操作，货币市场回购利率回落。市场面上，国债期货主力合约收盘价TS、TF、T、TL分别为102.35元、105.67元、108.05元、117.06元，周度涨跌幅分别为0.002%、-0.015%、-0.13%和-0.21%。净基差方面，TS、TF、T、TL平均值分别为0.02元、0.01元、-0.04元和-0.20元。

综合分析指出，本周国债期货受益于政策宽松和美联储鸽派表态，但受股市波动和跨月流动性压力限制，总体震荡下行。未来关注PMI数据以评估经济修复对利率走势的影响。

策略建议：单边市场谨慎偏空，关注2512合约；套利可监控TL基差反弹；套保建议使用远月合约。风险包括政策变动、流动性波动和市场情绪变化。