深度报告-20230531-中原证券-中控技术-688777.SH-公司深度分析_2023年重点关注国际化_数字化_多元生态融合的落地_20页_2mb

业绩表现

• 2022年收入6624亿元，同比增长46.56%；净利润803亿元，同比增长37.18%，保持高速增长。
• 2023Q1营业收入144.6亿元，同比增长47.30%，净利润同比增长54.29%，业绩持续向好。

业务拓展与增长驱动因素

• 工业软件及解决方案收入占比29.1%，同比增长121.13%，成为第二增长曲线。
• 海外业务合同额518亿元，同比增长1487%，重点布局中东、欧亚和东南亚。
• S2B业务收入快速扩展，服务模式创新提升客户粘性。

创新与技术布局

• 发布新一代控制系统i-OMC，推动工业自动化向智能制造升级。
• 提出“5T”技术融合战略（自动化、信息、工艺、运营、装备技术），构建全产业链解决方案。
• 实施“工业操作系统+工业APP”模式，提升工业软件自主研发能力，填补国内空白。

并购与生态布局

• 战略投资石化盈科、众一伍德、达美盛、Hobre等公司，完善产品和服务能力。
• 收购荷兰Hobre公司，补齐高端分析仪器布局，加速国际化进程。

投资建议

• 维持“买入”评级，预计2022-2024年每股收益分别为2.07元、2.82元、3.73元。
• 按2023年5月30日收盘价10300元计算，PE分别为4980倍、3650倍、2762倍。

风险提示

• 下游经济形势影响信息化进度。
• 海外业务推进受地缘政治扰动。

长期发展方向

• 注重国际化、数字化、多元生态融合，深化国产化替代。
• 实现工业3.0向工业4.0转型，构筑全球市场领先地位。