20180607-中国银河-晨会纪要_10页_771kb

晨会研究报告总结

核心内容概览

本报告为2018年6月7日的晨会研究报告，涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场、行业分析与投资建议、当日政策经济与行业动态等多个部分。报告由丁文编辑，分析师包括洪亮、华立、刘兰程、傅楚雄、李昂和钱劲宇等，内容涉及多个行业的市场表现、政策动向及投资策略。

---

主要观点与关键信息

国际市场表现

• 道琼斯指数：25146.39，+1.40%
• 纳斯达克指数：7689.24，+0.67%
• 富时100指数：7690.75，-0.65%
• 恒生指数：31259.10，+0.08%
• 国企指数：12283.58，-0.12%
• 日经指数：22625.73，+0.38%

整体来看，国际主要股指涨跌不一，其中美股表现相对较强，而港股则呈现小幅波动。

---

国内市场表现

• 上证综指：3115.18，+0.03%
• 深证成指：10365.13，-0.20%
• 沪深300：3837.35，-0.21%
• 上证国债：164.71，+0.02%
• 上证基金：6036.99，-0.08%
• 深圳基金：8249.84，+0.10%

A股市场整体横盘整理，主要指数涨跌不一，成交量略有缩量，部分行业如有色、交运、医药表现较好，而银行、房地产、非银行业则领跌。

---

期货与货币市场

• NYMEX原油：65.01，-0.78%
• COMEX黄金：1300.60，-0.12%
• LME铜：7235.00，+1.92%
• LME铝：2331.00，+0.82%
• BDI指数：1249.00，+4.69%
• 美元/人民币：639.56，-0.09%

商品市场中，铜和铝价格有所上涨，而原油和黄金则小幅下跌，美元对人民币汇率略有下降，BDI指数大幅上涨，显示航运市场回暖。

---

行业分析与投资建议

有色行业

• 市场表现：近期有色金属板块震荡，市场对经济走势持谨慎态度。
• 分析与判断：
  • 6月受梅雨和高温影响，下游消费可能环比下行。
  • 政策面压制上游原材料价格，美联储加息预期影响铜价。
• 投资建议：
  • 中长期看好铜板块，推荐：江西铜业、紫金矿业、洛阳钼业、云南铜业
  • 预计三季度钴锂板块将重新崛起，推荐：华友钴业、寒锐钴业、天齐锂业、赣锋锂业

机械行业

• 市场表现：受环保政策推动，天然气行业关注度上升。
• 分析与判断：
  • 天然气消费量快速增长，但国内产量难以满足需求，对外依存度超40%。
  • 非常规天然气（如页岩气、煤层气）开发将成为产量增长主力。
• 投资建议：
  • 推荐油气勘探开发设备厂商：杰瑞股份、中海油服、海油工程
  • 推荐天然气储运利用相关公司：中集集团、富瑞特装、派思股份

电子行业

• 市场表现：集成电路行业景气持续回升，国家政策支持明显。
• 分析与判断：
  • 大基金一期投资已取得一定成效，二期投资规模有望扩大至1500-2000亿元。
  • 大基金二期将更侧重IC设计、物联网与人工智能领域。
• 投资建议：
  • 推荐封测环节公司：长电科技、通富微电
  • 推荐半导体材料及设备厂商：中环股份、晶盛科技、至纯科技
  • 推荐存储器设计公司：兆易创新、纳思达

---

当日政策与经济动态

• 关税下调：7月1日起降低部分日用消费品进口关税，涉及1449个税目，平均税率由15.7%降至6.9%，约减税214亿元。
• 环保政策：环保督察“回头看”进驻江苏，推动环保整改。
• 新能源政策：光伏新政或减少装机量三分之一，太阳能组件价格可能下降34%。
• 金融监管：央行加强金融业基础设施统筹监管，支付机构无序竞争问题仍存。
• 房地产政策：深圳启动二次房改，新增住房中60%为安居房与公租房。
• 科技动态：阿里发布“绿色科技报告”，超融合市场前景广阔，Nutanix作为全球领导者值得关注。

---

评级标准

• 行业评级：推荐（+20%）、谨慎推荐（+10%-20%）、中性（持平）、回避（-10%）
• 公司评级：推荐（+20%）、谨慎推荐（+10%-20%）、中性（持平）、回避（-10%）

---

月度与中期投资组合

• 6月组合：长江电力、陕西煤业、贵州茅台、水井坊、上汽集团、仁和药业、长电科技、保利地产、北新建材、四维图新
• 中期组合：贵州茅台、水井坊、健友股份、海通证券、保利地产、杰赛科技、北新建材、苏州科达、完美世界、合力泰
• 长期组合：正业科技、长春高新、北新建材、四维图新、贵州茅台、水井坊、海通证券、航天电器、杰瑞股份、保利地产

---

风险提示

• 有色金属：政策压制、美联储加息、钴锂需求不足
• 机械行业：油气价格下滑、政策推进不及预期
• 电子行业：硅片扩产、存储器需求放缓
• 其他风险：行业竞争加剧、政策变动、市场情绪波动等

---

总结

本报告全面分析了6月6日全球及国内市场的表现，结合政策动向与行业发展趋势，提出对有色金属、机械、电子等行业的投资建议。整体来看，市场在结构性行情中运行，中长期看好铜、天然气及集成电路等板块，但需警惕政策及宏观经济的不确定性。