20171116-财通证券-A股策略日报_白马急涨_谨慎追高_6页_479kb

A股策略日报总结

核心内容

2017年11月16日的A股市场呈现出明显的分化格局，主要表现为大白马股如贵州茅台、中国平安等集体上涨，而多数个股则下跌。这种“少数个股狂欢，多数个股惨淡”的局面，反映出市场资金在风险偏好回落的背景下，更倾向于集中配置于具有稳定盈利能力和估值优势的行业龙头。

主要观点

• 大白马股表现突出：以贵州茅台为代表的消费类白马股继续走强，创新高。但需注意，这种趋势性上涨可能已进入后期，波动率加大，存在回调风险。
• 监管层可能介入：新华网发文提醒投资者理性看待茅台股价上涨，暗示近期市场可能存在非理性因素。同时，茅台也发布了相关风险提示，监管层或将在短期内采取措施引导市场进入“慢牛”阶段。
• 行业与题材分化明显：防御性行业如白酒、医药、农林牧渔整体表现较好，而金融股中仅保险板块表现强势。题材方面，维生素涨价和体育产业相关个股受利好刺激上涨。
• 市场情绪偏谨慎：风险溢价上升，市场势能下降，大宗折价率收窄，显示市场整体风险偏好中性，资金趋于保守。

关键信息

行情数据

行业与主题表现

• 涨幅前五行业：保险 II (5.21%)、畜禽养殖 II (4.57%)、饲料 II (3.32%)、饮料制造 (3.08%)、食品加工 (2.38%)
• 跌幅前五行业：电机 II (-2.06%)、运输设备 II (-1.99%)、券商 II (-1.83%)、港口 II (-1.79%)、煤炭开采 II (-1.72%)
• 涨幅前五主题：生物育种指数(1.56%)、无线充电指数(1.05%)、蓝宝石指数(1.04%)、共享单车指数(1.02%)、体育指数(0.90%)
• 跌幅前五主题：次新股指数(-3.47%)、燃料电池指数(-1.46%)、新能源汽车指数(-1.39%)、移动转售指数(-1.35%)、共享汽车指数(-1.21%)

交易特征

• 市场分化：分化程度上升，同涨同跌现象增加，建议轻指数重个股，精选个股。
• 热点轮转：热点转换速度加快，追涨需谨慎。
• 规模效应：大盘股占优，小盘股表现相对较弱。
• 反转效应：反转效应为负，建议关注强势个股。

资金动态

• 融资数据：融资余额为10325.55亿元，融资交易占两市比为21.57%。
• 交易保证金：期末余额为13681亿元，银证转账为-703亿元。
• 沪港通/深港通：沪股通净流入-0.65亿元，深股通净流入4.91亿元；港股通净流入15.44亿港元。
• 基金仓位：偏股混合型基金仓位为80.95%，灵活配置型基金仓位为46.31%。
• 股东增减持：涉及个股数213家，增减持净额-35.81亿元。

投资建议

• 白马股：虽然趋势性上涨尚未结束，但已有迹象表明行情可能进入后期，波动率加大，建议注意风险，避免盲目追高。
• 二线蓝筹与中小成长股：可逢低关注，因其估值与成长性匹配较好。
• 题材股：继续关注海南板块、人工智能等，同时留意维生素涨价和体育产业相关个股的短期机会。

风险提示

• 限售股解禁压力：如上海银行等个股因限售股解禁出现一字跌停，可能对市场情绪产生影响。
• 政策干预：监管层可能出台措施应对非理性上涨，建议投资者保持警惕。
• 市场风格切换：A股市场有将风格演绎到极致后再切换的传统，白马行情可能近期发生变化。

其他信息

• 财经要闻：

  • 10月汽油产量同比增长3.7%，煤油产量增长8.9%，柴油产量增长4.4%，液化石油气产量微增0.7%。
  • 证监会推动债券市场品种创新，支持实体企业风险管理。
  • 欧元区10月CPI数据略低于预期，核心CPI同比终值为0.9%，显示通胀压力较小。

• 注释说明：

  • 风险溢价、市场势能、大宗折价率等指标用于衡量市场风险偏好和动能。
  • 市场分化、热点轮转、规模效应、反转效应等指标反映市场结构和资金流向。
  • 融资数据、交易保证金、沪港通/深港通、基金仓位等数据用于分析市场资金动态。

以上总结涵盖了当日A股市场的核心内容、主要观点及关键信息，为投资者提供了清晰的市场概览和投资建议。