20150407-华融证券-石化行业_周报-伊朗核问题达成框架协议_13页_767kb

报告摘要

石化行业周报总结（2015年4月7日）

核心内容概览

本周石化行业整体表现优于大盘，石油石化（中信）板块涨幅达 5.44%，领先沪深300（5.01%）和上证综指（4.68%）。市场整体呈现普涨趋势，其中电力设备、轻工、建材、电子元器件等板块涨幅超过 10%，而食品饮料、银行、交运、房地产等板块涨幅相对落后。

石化板块内，宝利沥青（26.3%）、荣盛石化（25.7%）、东华能源（22.4%）、沈阳化工（20.9%） 等公司涨幅显著，成为本周领涨个股。

国际原油市场动态

国际原油价格本周呈现 先跌后涨 的走势。前期由于伊朗与有关六方达成框架协议、美元汇率走强等因素，油价稳重走低。但随着美国石油需求增加、库欣地区库存下降、沙特提高对亚洲地区原油销售价格，油价开始回升。

分析师普遍认为，原油的底部已接近形成，油价下跌对非欧佩克国家的供给和投资产生明显抑制，未来可能呈现 短期充裕、长期紧缺 的格局。然而，短期内原油价格仍面临下跌风险。

其他大宗商品走势

乙烯：国际价格持续强势上涨。
丙烯、丁二烯、LPG：价格走势较为平稳。
丙烯酸：价格相对平稳。
甲醇、丁酮：价格震荡，波动不大。

石化要闻

1、2014年OPEC石油出口收入下降11%

根据美国能源信息署（EIA）数据，2014年OPEC国家石油出口收入为 7300亿美元，同比下降 11%，创下 2010年以来最差表现。其中，沙特阿拉伯贡献了 约2460亿美元，占OPEC总收入的三分之一。OPEC预计2015年石油出口收入将进一步下降至 3800亿美元。

油价下跌是导致OPEC收入下滑的主要原因。伊朗的石油出口数据未包含在内，但其核问题谈判进展可能加剧原油市场 供大于求 的局面。若伊朗制裁解除，其原油产量可能增加，对国际油价形成下行压力。