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西南期货研究所早间评论 (2024年10月11日)

国债

走势： 上一交易日国债期货集体上涨，30年期主力合约涨0.96%，为8月初以来最大涨幅；10年期主力合约涨0.31%，为2022年12月中旬以来最大涨幅。
分析： 央行开展1500亿元7天期逆回购，市场政策面利好。但宏观经济数据回落，市场对复苏信心不足，导致国债期货后市波动加大。
建议： 当前多空交织下，建议保持观望，谨慎投资。

股指

走势： 沪深300（IF）主力合约跌0.21%，上证50（IH）涨1.53%，中证500（IC）跌2.25%，中证1000（IM）跌3.24%。
分析： 央行创设“证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）”提升流动性，利好市场情绪。虽短期宏观经济偏弱，但主要指数估值低位，宏观政策支持预期强，多重利好共振。
建议： 右侧信号显现，建议前期多单继续持有。

贵金属

走势： 黄金主力合约涨0.36%，白银主力合约涨0.41%。
分析： 美联储9月会议纪要显示倾向于降息，美债收益率下降。叠加美国大选不确定性和地缘风险，对黄金构成避险提振；同时国内通胀可控，政策面温和。
建议： 中长期上涨逻辑仍强，建议前期多单继续持有。

螺纹钢、热卷

走势： 上一交易日报价继续下探，整体偏弱运行。
分析： 产业端库存压力未减，表需数据仍有回落压力；但政策面强力驱动下，黑色系性价比凸显。政策发力之下，需求旺季支撑价格走强。
建议： 期价整体处于中等偏低水平，多单需轻仓参与，密切观察政策落地效果，警惕供需边际变化。

焦煤、焦炭

走势： 上一交易日继续回撤，价格承压。
分析： 供应端焦炭现货经历多轮涨价后利润稳定，但成材需求依旧偏弱限制本轮涨价持续性；政策端通过调控稳预期。
建议： 等待回调后择机少量介入，关注库存变化和原料供应情况，控制仓位风险。

合成橡胶、天然橡胶

走势： 上一交易日双双跌停，市场情绪明显转弱。
分析： 天然橡胶产区物候无明显减产预期，价格大幅上行空间受限；合成橡胶成本支撑减弱，终端需求也难有起色。
建议： 空单保持观望，震荡操作更为稳妥。

其他品种分析涉及PVC、尿素、对二甲苯PX、PTA、乙二醇等多个期货品种，内容详略不一，建议投资者结合自身风险偏好选择关注点。

免责声明： 本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。
投资有风险，入市需谨慎。